昨天（12/10）有看盤的人，應該都嚇出了一身冷汗，在沒有特殊利空的消息下，大盤像自由落體般的直直落，眼看著手中的股票一一不支倒地，心中設定的停損機制再度準備啟動，本來想說，如果今天（12/11）再度大跌，就必須強制停損（停利），這種感覺真的很不好受，像我女友說的：『你看好的股票，應該要有信心啊，為何不抱牢，或加碼攤平，反而要停損呢？』
是啊！以前的我的確會抱牢，或加碼攤平，然而經過金融海嘯的洗禮，我瞭解，市場才是正確的，當市場開始明顯往下走的時候，先下車觀望，不要想說他會反彈讓你解套，先賣才能持盈保泰，有錢不怕沒有股票買，當市場明顯往上走的時候，就要趕快不計代價上車，車子會越跑越快，不要想說他會回頭等你上車。
市場是活的，是不理性的，短暫的不理性，會讓我迷失方向，只要定下心來，檢視個股、市場、經濟數據、技術面，只要在重挫之後，3～5天之內盤勢回穩，那就不用擔心，可以持股續抱，反之，不斷重挫跌破月線、季線，儘管基本面、獲利面好消息不斷，也要忍痛殺出，不要過度迷信自己所看到的好消息。
今天（12/11）大盤強勢上漲，幾乎補掉了昨天的缺口，昨天帳面的損失不但補了回來，還有多，我的感覺是，多頭仍在掌控盤勢，有螞蟻搬大象的味道，最近融資大幅增加，表示散戶已經開始受不了進場搶短了，我想，這是剛開始，未來一、兩個月內行情應該會激烈震盪向上，就等待PARTY結束的訊號出現吧！也要記得提前離場！
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2009年12月10日 星期四
2009年12月9日 星期三
2009年12月1日 星期二
200911單月績效檢驗
98年11月指數從7238點漲到7582，漲點344點，漲幅4.75％，但是我的操作績效卻是負的1.69％，真的是不及格，檢討如下：
四維航5608：10/8買進，因BDI指數上漲，股價從44元漲到48元，突破10日、月線、季線，且價漲量增，且前三季EPS3.69，後市看好而買進，但是只漲了兩天就一路下滑，到11/2股價跌破所有均線，且到達停損點，必須忍痛停損，中間雖然有反彈到47元，目前12/1股價收在44元，停損的決定目前看來還算正確。仔細看了四維航的盈餘，其實是每況愈下，98Q1（1.9）、98Q2（0.9）、98Q3（0.69），盈餘逐季下降，其實不符合買進條件，下次要小心不要犯同樣的錯。
居易6216：10/22、10/29各買進一張，買進均價25.25元，分別在11/2、11/11賣出，虧損約10％，居易前三季盈餘為0.18、0.54、0.51，第三季小幅下滑，前三季營收145、221、201（百萬），小幅衰退，所以雖然技術上看起來強勢，但是沒有基本面、題材面的加持下，並無法創下新高，並逐漸走弱，以後選股還是有基本面、業績面或題材面的加持才有往上走的空間。
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2009年11月29日 星期日
2009年11月29日 杜拜倒債危機
杜拜財政部11/26透過電子郵件發布新聞稿指出，負債590億美元的國營「杜拜世界公司」 (Dubai World)正在協商展延償付到期債務，希望和債權人達成「靜止協議」。
這禮拜被大家熱烈討論的是莫過於「杜拜世界」倒債危機，在新聞事件出現時，因為雷曼兄弟的倒閉事件的殷鑑不遠，也很容易被拿來相提並論，甚至有人稱之為二次金融危機，個人認為這件事比較像是大地震之後的小餘震，記得當年921大地震之後，大家的驚魂未定，有一點小餘震，大家就怕的要死，深怕在來個921，也有專家說，後面可能還有更大的地震，然而事隔多年，事實證明並沒有更大的地震出現，但是也因此激起大家平時的防震意識。
之前金融海嘯發生時，第一個發生國家倒債危機的是冰島，當時許多報章雜誌冰島從經濟奇蹟（國民所得第八高）到國家破產，股票從8000點到400點，要恢復以往光景，很難了。把時間拉到民國七十九年的時候，台灣的的股票從12000點跌到2400點，公司倒閉風潮不斷，如今台灣仍然活的好好的，一樣有新的產業充滿活力與競爭力，中間恢復的過程也許辛苦，但是，在過度膨脹之後，再來個過度緊縮是很多經濟體必經的過程，看看近百年的歷史中美國、日本、泰國、越南、冰島、德國、阿根廷、墨西哥、英國這些曾經經濟體，也都經過程度不一的經濟危機，如今大多已經恢復了，並沒有真正的破產。
經濟體是活的，跟人體一樣，有自癒的能力，杜拜神話雖然暫時破滅，並不表示他將一蹶不振。投資人最怕的是無法預測的突發事件，這樣的突發事件的確會讓人措手不及，冷靜想想，影響應該不會太久，也不會太深，一樣按照自己的投資紀律，該停損的時候就停損，該退場的時候就退場，不要自亂陣腳，維持冷靜、紀律的操作習慣，不要自己嚇自己，才是上上之策。
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這禮拜被大家熱烈討論的是莫過於「杜拜世界」倒債危機，在新聞事件出現時，因為雷曼兄弟的倒閉事件的殷鑑不遠，也很容易被拿來相提並論，甚至有人稱之為二次金融危機，個人認為這件事比較像是大地震之後的小餘震，記得當年921大地震之後，大家的驚魂未定，有一點小餘震，大家就怕的要死，深怕在來個921，也有專家說，後面可能還有更大的地震，然而事隔多年，事實證明並沒有更大的地震出現，但是也因此激起大家平時的防震意識。
之前金融海嘯發生時，第一個發生國家倒債危機的是冰島，當時許多報章雜誌冰島從經濟奇蹟（國民所得第八高）到國家破產，股票從8000點到400點，要恢復以往光景，很難了。把時間拉到民國七十九年的時候，台灣的的股票從12000點跌到2400點，公司倒閉風潮不斷，如今台灣仍然活的好好的，一樣有新的產業充滿活力與競爭力，中間恢復的過程也許辛苦，但是，在過度膨脹之後，再來個過度緊縮是很多經濟體必經的過程，看看近百年的歷史中美國、日本、泰國、越南、冰島、德國、阿根廷、墨西哥、英國這些曾經經濟體，也都經過程度不一的經濟危機，如今大多已經恢復了，並沒有真正的破產。
經濟體是活的，跟人體一樣，有自癒的能力，杜拜神話雖然暫時破滅，並不表示他將一蹶不振。投資人最怕的是無法預測的突發事件，這樣的突發事件的確會讓人措手不及，冷靜想想，影響應該不會太久，也不會太深，一樣按照自己的投資紀律，該停損的時候就停損，該退場的時候就退場，不要自亂陣腳，維持冷靜、紀律的操作習慣，不要自己嚇自己，才是上上之策。
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2009年11月28日 星期六
葉榮祥分享股市真理與觀念
葉榮祥分享股市真理與觀念【Smart智富月刊提供】(2003-08-15)
「什麼樣的觀念、決定什麼樣的結果」，曾經大賠又再翻身的股市過來人，幾乎都會有相同的感觸，於是他們狠下苦功，或是從經典書籍、或是從資深老手學起，重新建立正確觀念。股市翻騰十數年的葉榮祥，真心告白一個台灣投機者體認到的真理與觀念，可以讓你從股市叢林真正翻身。
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
賺過錢的投資人很多，但賺到錢的投資人很少。《股市作手回憶錄》作者Jesse Livermore曾說：「在華爾街打滾數十年，歷經空頭也歷經多頭，誰能誠實的告訴自己，華爾街沒有欠他錢？」如果隨時買、隨便買都能投資獲利的話，那到底是誰在當慈善家？如果投資是件容易的事，為何許多老手最後無法全身而退，甚至淪為股林笑柄？
擁有15年期貨經驗，曾經因為賺太多，導致地下期貨商拒絕接單，被尊稱為期貨界風清揚的葉榮祥，最常用「華爾街的一端是河流，另一端是墓園。」這震懾人心的一句話，告誡他的學生。因為輕忽市場、糊裡糊塗，以為可以任意在股市或期指淘金的人，最後不是掉進河裡，就是躺進墓園，舉世皆然。
■先確定要當投資者？還是投機客
15年前，葉榮祥初入地下期貨市場，就虧了數百萬元，將近三分之二的財產，讓他警覺到，要成為贏家其實並不容易。事實上，不論操作股票、期指或選擇權，最根本也最重要的前提，就是先把自己的定位搞清楚，進場到底是要投資？還是投機？
投資與投機的心態不同，各有其必備的專業知識與操作技巧，但大部分投資人，實際上在投機，卻誤以為自己是在投資，定位錯誤，是賠錢的最大主因。因此葉榮祥體悟到兩大關鍵觀念，決定你是最後的輸家或贏家。
觀念1：當投資者，必需真正研究產業與公司
過去多頭行情時，一般投資的觀念是「股票要長期擁有，不要換來換去。」但大家不妨捫心自問，真的有下功夫去研究該公司的產業趨勢與經營狀況嗎？葉榮祥認為：「真正的投資，應該要學巴菲特，買一張股票就像你要買整個公司一樣審慎的研究，所以巴菲特才會說，股票市場對我而言根本不存在。」
假想一下，如果你準備花巨款去購買智冠，成為即將上任的新老闆，你會不去了解一下智冠的獲利狀況？不去關心應收帳款收不收的回來？公司的固定資產還有沒有效益？擁有技術的員工會不會跳槽？有什麼新遊戲即將問世？線上遊戲何時會飽和或被淘汰？……最重要的問題是，到底撿到便宜了沒？為什麼以前的老闆願意出售？
當你鉅細靡遺檢視並買進後，可別置之不理等著發財，每月、每季、每年公布的財報數字，都要詳細分析，觀察是否出現異常情形。還要持續追蹤當初買進的理由，是否發生變化？上述這些研究動作，確實繁複，但卻是成功投資人應具備的基本功。如果散戶還停留在長期持有＝長期投資的錯誤觀念，其實與射飛鏢買股票、矇著眼睛碰運氣有何差別？
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
觀念2：當投機者，技術分析只是基本功
對一個投機者而言，進出時機與基本面關聯並不大。一段行情可能一、兩個星期就結束，但基本面在兩個星期內卻不會有太大變化。還記得1999年921大地震、前年911美國恐怖攻擊事件，以及今年的美伊戰爭、SARS事件嗎？哪次天災人禍經濟學家不是都分析出對景氣有莫大的傷害，可是卻往往成為股市大漲的關鍵契機。所以投機操作必須放下投資那一套，以免預設立場。
學會技術指標就能當一名成功的投機者嗎？《漫步華爾街》一書中有個經典的答案：「技術指標一定是錯的，因為過去不等同未來；就算技術指標原本是對的，也因為大家都使用，它就會變成錯的，畢竟在金融操作裡，多數是錯的。」
技術指標的學習是最基本的基本功，如何分析與運用才是重點。若是光憑「KD出現黃金交叉就是買進訊號」、「新低量後必有新低價」、拿起圖形，隨便數波浪理論等等，就能掌握多空玄機，那為何大部分投資人都是輸家。
■經驗才能解讀指標訊息
例如今年1月24日大盤從5141點開始起跌，至4月28日4044點止跌起漲以來，一共出現4次日線9KD低檔黃金交叉，如果忽略當時周KD仍在死亡交叉中的訊號就買進股票，自然受傷慘重。當然，要搶反彈還是可以，但要提醒自己那只是投機搶反彈，有賺就要跑，不能奢望太多。
葉榮祥也坦誠，儘管已有多年經驗，但他還是會經常看錯，常常都在迅速認賠停損，但贏家並非追求每次都贏，能讓自己「賺多賠少」的，才是真正贏家。
對於股市新手，葉榮祥建議的第一課，就是在「不賠錢」的情況下，儘可能累積經驗。技術分析的範疇甚廣，要過濾掉不實用的，自己摸索起碼要10年，若有好的老師指引，再加上三年實戰經驗，才有機會當一名有勝算的投機客。
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「什麼樣的觀念、決定什麼樣的結果」，曾經大賠又再翻身的股市過來人，幾乎都會有相同的感觸，於是他們狠下苦功，或是從經典書籍、或是從資深老手學起，重新建立正確觀念。股市翻騰十數年的葉榮祥，真心告白一個台灣投機者體認到的真理與觀念，可以讓你從股市叢林真正翻身。
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
賺過錢的投資人很多，但賺到錢的投資人很少。《股市作手回憶錄》作者Jesse Livermore曾說：「在華爾街打滾數十年，歷經空頭也歷經多頭，誰能誠實的告訴自己，華爾街沒有欠他錢？」如果隨時買、隨便買都能投資獲利的話，那到底是誰在當慈善家？如果投資是件容易的事，為何許多老手最後無法全身而退，甚至淪為股林笑柄？
擁有15年期貨經驗，曾經因為賺太多，導致地下期貨商拒絕接單，被尊稱為期貨界風清揚的葉榮祥，最常用「華爾街的一端是河流，另一端是墓園。」這震懾人心的一句話，告誡他的學生。因為輕忽市場、糊裡糊塗，以為可以任意在股市或期指淘金的人，最後不是掉進河裡，就是躺進墓園，舉世皆然。
■先確定要當投資者？還是投機客
15年前，葉榮祥初入地下期貨市場，就虧了數百萬元，將近三分之二的財產，讓他警覺到，要成為贏家其實並不容易。事實上，不論操作股票、期指或選擇權，最根本也最重要的前提，就是先把自己的定位搞清楚，進場到底是要投資？還是投機？
投資與投機的心態不同，各有其必備的專業知識與操作技巧，但大部分投資人，實際上在投機，卻誤以為自己是在投資，定位錯誤，是賠錢的最大主因。因此葉榮祥體悟到兩大關鍵觀念，決定你是最後的輸家或贏家。
觀念1：當投資者，必需真正研究產業與公司
過去多頭行情時，一般投資的觀念是「股票要長期擁有，不要換來換去。」但大家不妨捫心自問，真的有下功夫去研究該公司的產業趨勢與經營狀況嗎？葉榮祥認為：「真正的投資，應該要學巴菲特，買一張股票就像你要買整個公司一樣審慎的研究，所以巴菲特才會說，股票市場對我而言根本不存在。」
假想一下，如果你準備花巨款去購買智冠，成為即將上任的新老闆，你會不去了解一下智冠的獲利狀況？不去關心應收帳款收不收的回來？公司的固定資產還有沒有效益？擁有技術的員工會不會跳槽？有什麼新遊戲即將問世？線上遊戲何時會飽和或被淘汰？……最重要的問題是，到底撿到便宜了沒？為什麼以前的老闆願意出售？
當你鉅細靡遺檢視並買進後，可別置之不理等著發財，每月、每季、每年公布的財報數字，都要詳細分析，觀察是否出現異常情形。還要持續追蹤當初買進的理由，是否發生變化？上述這些研究動作，確實繁複，但卻是成功投資人應具備的基本功。如果散戶還停留在長期持有＝長期投資的錯誤觀念，其實與射飛鏢買股票、矇著眼睛碰運氣有何差別？
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
觀念2：當投機者，技術分析只是基本功
對一個投機者而言，進出時機與基本面關聯並不大。一段行情可能一、兩個星期就結束，但基本面在兩個星期內卻不會有太大變化。還記得1999年921大地震、前年911美國恐怖攻擊事件，以及今年的美伊戰爭、SARS事件嗎？哪次天災人禍經濟學家不是都分析出對景氣有莫大的傷害，可是卻往往成為股市大漲的關鍵契機。所以投機操作必須放下投資那一套，以免預設立場。
學會技術指標就能當一名成功的投機者嗎？《漫步華爾街》一書中有個經典的答案：「技術指標一定是錯的，因為過去不等同未來；就算技術指標原本是對的，也因為大家都使用，它就會變成錯的，畢竟在金融操作裡，多數是錯的。」
技術指標的學習是最基本的基本功，如何分析與運用才是重點。若是光憑「KD出現黃金交叉就是買進訊號」、「新低量後必有新低價」、拿起圖形，隨便數波浪理論等等，就能掌握多空玄機，那為何大部分投資人都是輸家。
■經驗才能解讀指標訊息
例如今年1月24日大盤從5141點開始起跌，至4月28日4044點止跌起漲以來，一共出現4次日線9KD低檔黃金交叉，如果忽略當時周KD仍在死亡交叉中的訊號就買進股票，自然受傷慘重。當然，要搶反彈還是可以，但要提醒自己那只是投機搶反彈，有賺就要跑，不能奢望太多。
葉榮祥也坦誠，儘管已有多年經驗，但他還是會經常看錯，常常都在迅速認賠停損，但贏家並非追求每次都贏，能讓自己「賺多賠少」的，才是真正贏家。
對於股市新手，葉榮祥建議的第一課，就是在「不賠錢」的情況下，儘可能累積經驗。技術分析的範疇甚廣，要過濾掉不實用的，自己摸索起碼要10年，若有好的老師指引，再加上三年實戰經驗，才有機會當一名有勝算的投機客。
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2009年11月26日 星期四
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