基本分析
流通股本(億) 9.01 中小型股票
成立時間 1986/12/09 成立超過20年，經過多次景氣循環的考驗
初次上市(櫃)日期 2001/09/19 上市超過5年，無不良紀錄
毛利率：從97年第一季36％成漲到98年第一季的42％，逐季成長。
稅前淨利率：從97年第一季17％成漲到98年第一季的21％，逐季成長。
負債比率：僅17％。
董監持股：
最新張數 當日(08/14) 佔股本比例
董監持股 11,474 12.74%
外資持股 19,898 22.09%
融資餘額 457 0.51%
技術面分析：
股價站上月線、季線、年線，季線即將與年線黃金交叉，線型呈現多頭排列，後勢可期。
操作建議：
建立基本持股，可往上逐步加碼，停損不停利。
停損：跌破40元立即停損。
停利：在獲利的情況下，如股價跌破季線應立即賣出，獲利了結。
最新消息：
IPC板卡廠研揚（2463）自結7月份營收1.53億元(月增9.16%、年減12%)，與營益率23.48%(營業利益3589萬元)、稅前盈餘4213萬元，皆為今年單月新高水準，以股本9億元來推算，今年7月份稅前EPS為0.47元；累計今年前7月份營收為9.61億元，年減24.7%，累計營業利益1 億8650萬元，稅前盈餘2.03億元、年減約25%，每股稅前盈餘2.26元。
9/8補充
研揚(2463)8月營收資料(單位千元)
當月 本年累計
營收 138,628 1,099,200
去年同期 169,017 1,444,744
增減 -30,389 -345,544
增減百分比 -17.98% -23.92%
股價不動如山，沒有好消息也沒壞消息，股價撐著不動，買也不是，賣也不是，這是最磨人的事了！
「以上內容、觀點為個人心得，僅供研究、分析、討論、參考，請謹慎思考、明辨，盈虧自行負責。」
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2009年8月3日 星期一
6160欣技 買進
6160欣技 買進36元 買進日期7/8
買進理由：
一、股價在低檔往上突破中。
二、過去體質及表現良好，未來景氣好轉，連鎖系統及商用POS系統應可迅速恢復，並獲利大增，六月份業績已經較五月份成長150％，第三季毛利率有機會回到50％以上。
三、成交量低，融資還在低水位（4％），顯示散戶尚未進場，判斷股價已經落底回升中。
四、外資持股比例不到2000張，比例不到2.5％，外資未來回補持股可成為推昇股價的力量。
五、董監持股33％，持股比例高，顯示公司大股東對公司有信心。
週KD剛黃金交叉，股價站上10、30、60日均線。
操作時間：中長線操作
獲利目標：停損不停利，除非跌破30日均線
停利價位：跌破30日均線
停損價位：33元
所有內容、觀點為個人心得，僅供研究分析參考用，參考者請自負盈虧。
精實新聞 2010-01-08 09:32:47 記者 賴建勳 報導
AIDC（自動資料讀取辨識系統）廠欣技（6160）粗估12月份營收與上月的1.28億元持穩，維持在去（2009）年高檔水準，累計Q4營收約3.44億元、季增24%；累計去年營收約11億元，年減約20%。欣技指出，在新舊產品出貨挹注下，今年營收以挑戰2008年的13.78億元為目標，年增率逾25%。
欣技說明去年產品結構，以自我研發平台的工業用行動電腦為主、佔比約55%，採用Windows平台系統的工業用行動電腦產品約11%，總計工業用行動電腦佔比共約65%；其次為掃描器的約25%、與其它材料約10%。
公司指出，產品主要應用於倉儲管理、零售店、大賣場…等地，近期客戶受惠景氣好轉逐漸恢復拉貨力道，也陸續接獲工業用行動電腦訂單，為業績回升主因。
欣技表示，採用自我研發平台的產品，今年應可有逾25%的成長力，營收佔比則維持約55%；此外，欣技去年底推出四款採用Windows平台系統的工業用行動電腦產品，已在客戶端測試，預計今年Q2後將可逐漸放量出貨，今年採Windows平台的工業用行動電腦佔比要提升到16%；而掃描器也持續開發多款新產品，不過成長力道較小、營收佔比將略微滑落到逾20%的水準。
展望未來，欣技指出今年Q1受工作天數減少影響，營收應會較去年Q4滑落，惟近期接單順暢，實際情況仍得視客戶專案訂單出貨時點而定；而Q2後在新舊產品逐漸量產出貨挹注下，業績應可有較明顯的回升力道；欣技今年營收將以2008年的13.78億元為目標，年增率逾25%。
欣技補充，目前全球的工業用行動電腦中，有75%採用Windows平台系統，其餘如Linux與其它系統則僅佔25%；而欣技本身情況相反，目前採Windows平台系統的比重僅近20%，而其它逾80%則為自己設計的平台，欣技未來將鎖定Windows平台市場、長期比重要提升到50%以上、為公司成長主要動能。
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買進理由：
一、股價在低檔往上突破中。
二、過去體質及表現良好，未來景氣好轉，連鎖系統及商用POS系統應可迅速恢復，並獲利大增，六月份業績已經較五月份成長150％，第三季毛利率有機會回到50％以上。
三、成交量低，融資還在低水位（4％），顯示散戶尚未進場，判斷股價已經落底回升中。
四、外資持股比例不到2000張，比例不到2.5％，外資未來回補持股可成為推昇股價的力量。
五、董監持股33％，持股比例高，顯示公司大股東對公司有信心。
週KD剛黃金交叉，股價站上10、30、60日均線。
操作時間：中長線操作
獲利目標：停損不停利，除非跌破30日均線
停利價位：跌破30日均線
停損價位：33元
所有內容、觀點為個人心得，僅供研究分析參考用，參考者請自負盈虧。
精實新聞 2010-01-08 09:32:47 記者 賴建勳 報導
AIDC（自動資料讀取辨識系統）廠欣技（6160）粗估12月份營收與上月的1.28億元持穩，維持在去（2009）年高檔水準，累計Q4營收約3.44億元、季增24%；累計去年營收約11億元，年減約20%。欣技指出，在新舊產品出貨挹注下，今年營收以挑戰2008年的13.78億元為目標，年增率逾25%。
欣技說明去年產品結構，以自我研發平台的工業用行動電腦為主、佔比約55%，採用Windows平台系統的工業用行動電腦產品約11%，總計工業用行動電腦佔比共約65%；其次為掃描器的約25%、與其它材料約10%。
公司指出，產品主要應用於倉儲管理、零售店、大賣場…等地，近期客戶受惠景氣好轉逐漸恢復拉貨力道，也陸續接獲工業用行動電腦訂單，為業績回升主因。
欣技表示，採用自我研發平台的產品，今年應可有逾25%的成長力，營收佔比則維持約55%；此外，欣技去年底推出四款採用Windows平台系統的工業用行動電腦產品，已在客戶端測試，預計今年Q2後將可逐漸放量出貨，今年採Windows平台的工業用行動電腦佔比要提升到16%；而掃描器也持續開發多款新產品，不過成長力道較小、營收佔比將略微滑落到逾20%的水準。
展望未來，欣技指出今年Q1受工作天數減少影響，營收應會較去年Q4滑落，惟近期接單順暢，實際情況仍得視客戶專案訂單出貨時點而定；而Q2後在新舊產品逐漸量產出貨挹注下，業績應可有較明顯的回升力道；欣技今年營收將以2008年的13.78億元為目標，年增率逾25%。
欣技補充，目前全球的工業用行動電腦中，有75%採用Windows平台系統，其餘如Linux與其它系統則僅佔25%；而欣技本身情況相反，目前採Windows平台系統的比重僅近20%，而其它逾80%則為自己設計的平台，欣技未來將鎖定Windows平台市場、長期比重要提升到50%以上、為公司成長主要動能。
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2009年7月30日 星期四
3438類比科
3438類比科 買進68元
買進理由：
一、負債比率低：16％
二、手中現金高：股本4億，帳上現金有9億，等於兩個股本。
三、LCD產業09年下半年大好，連帶LCD電源管理IC也會大好，獲利也會大增。
四、外資持股比例不到1％，外資未來回補持股可成為推昇股價的力量。
五、週KD剛黃金交叉，股價站上10、30、60日均線。
操作時間：中長線操作
獲利目標：停損不停利，除非跌破30日均線
停利價位：跌破30日均線
停損價位：60元
所有內容、觀點為個人心得，僅供研究分析參考用，參考者請自負盈虧。
精實新聞 2009-08-04 18:16:44 記者 黃星善 報導
類比科(3438)總經理劉紹宗於4日指出，由於看好電子書產品的長期發展趨勢，內部也持續投入相關應用產品的佈局，目前已開始出貨給面板主力客戶(指友達(2409))，惟初期銷量仍屬有限，預期這部份自9月以後會逐步擴量，由於電子書市場看來有加速成長的趨勢，該產品Q4可望加速擴量，最快在Q4或明年Q1即可看到應有的基礎規模，惟佔明年營收比重為何則尚難評估。
類比科總經理室副總黃肇南表示，電子書用整合型電源管理單晶片產品(含LED驅動與電源管理功能)，不論在產品ASP和毛利率均相對較一般電源IC產品要來得高，因此一旦經濟規模成形，獲利貢獻度也相對較好，而後續內部電子書用各項新規格產品，也仍會持續對面板廠進行送樣認證。
黃肇南指出，在亞馬遜網路書店電子書產品Kindle持續熱銷的情況下，預期其他廠牌電子書產品亦將會陸續推出，並有助於加快全球電子書市場的普及度，類比科選擇積極介入電子書供應鏈，即是希望能順勢趕上這般列車，掌握這塊未來持續擴增的電源IC新商機，且確實看好公司產品在該應用市場的成長性。
至於在LED驅動IC部份，類比科則表示，目前公司該產品主要係供應26吋/32吋TV機種和NB機種之上，初期客戶群先以台灣面板廠為主，看好年底前可望取得更多42吋機種等大尺寸的產品認證。據瞭解，群創(3481)竹南基地也即將切入TV機種的量產，屆時與群創在MT機種合作關係深厚的類比科，也可望切入其TV機種的LED驅動IC供應鏈中。
此外，劉紹宗也表示，由於國內投入LED驅動IC佈局的廠家已有20多家，均積極搶進NB/TV背光源用LED驅動IC市場，而在產品競價壓力日益加大下，內部未來對這塊新的產品佈局還是會以單價暨毛利率較高的整合型電源管理IC(含PWM)為主。
在DSC應用產品部份，類比科則指出，高整合型DSC用產品出貨仍再持續擴增中，預期整體DSC用產品Q3也會跟著消費性電子旺季而呈現逐月成長(DSC產品Q2出貨量共1.8KK、其中6月即佔900K)，同時目前已有開發出一些DV領域的新客戶，也將成為其主要成長動能之一。
精實新聞 2009-08-04 17:46:50 記者 黃星善 報導
類比IC廠商類比科(3438)總經理劉紹宗於4日法說會中指出，目前訂單能見度可看到Q3季底，從目前接單展望來看，由於客戶端提貨動能持續不弱，預期Q3業績將呈現逐月成長，同時本季營收至少較Q2有兩位數成長，其中7月營收逾8500萬元、且本季月營收可望站上1億元水準，至於毛利率則可守穩在38%。法人則推估，類比科Q3平均月營收將逾9300萬元，本季營收季增率可達25%以上。
類比科總經理室副總黃肇南指出，就目前市況來看，儘管各項應用產品至Q3均會成長，惟預期面板應用產品仍將是Q3最主要的成長動能，其中，尤以電子書(E-book)等高單價應用產品的銷貨成長動能較為突出；此外，在韓國市場的佈局進展上，先前面板用電源IC產品已送交至韓系面板廠認證，預期年底前即可對其開始供貨，而這也是下半年業務拓展的首要重點，屆時可帶來新的銷貨成長動能。
類比科公佈其Q2獲利自結數，其中Q2平均毛利率38.1%，符合原先預期，營業利益率17.7%，單季稅後淨利2946萬元、季增逾1.6倍，每股稅後盈餘0.76元；累計上半年度平均毛利率37.5%，營業利益率11.7%，稅後淨利4065萬元、年減70.4%，每股稅後盈餘1.05元。
劉紹宗表示，Q2 ASP相對穩健、平均毛利率揚升，主要是受到部份新產品的推出所帶動，預期Q3客戶仍會要求ASP調降3%至5%、尚屬合理，這部份降幅公司也會從供應端來取得平穩，故Q3毛利率應可至少維持在38%左右。
就存貨水位來看，劉紹宗表示，由於公司產品是在向晶圓代工廠(台積電目前仍佔總投片量九成以上)計畫性投單後的2個月可取得貨源，故產品線除在代理商約維持1個月的存貨外，公司本身也會維持1個月左右，目前整體庫存仍屬健康。目前類比科有七成左右的銷貨均靠代理商銷售，本身直接銷售則僅佔三成，在台代理商係以增你強(3028)為主，友尚(2403)則主要負責大陸市場銷售，目前更新增威健(3033)為代理商，同時推動兩岸市場的銷售。
從類比科Q2產銷結構來看，TFT面板仍占85.5%，DSC佔12%，其他類應用佔2.1%，網通和GPS則各佔0.2%，僅DSC增幅相對明顯。若單就TFT面板銷貨應用別而言，MT用產品約佔整體面板用產品出貨量的63%，NB用產品(含小筆電)佔28%，至於TV應用則佔9%，該公司預期Q3銷貨比重將大致相仿，小筆電用產品係以大陸客戶為主，另已對友達(2409)供應11.6吋新NB機種用產品。
就Q2市場區域別而言，類比科大陸地區營收已從Q1的43.7%降至33%，台灣區則在Q2銷貨復甦成長力道相對突出下，其營收比重相對從Q1時的56.3%提升至67%。類比科強調，大陸地區Q2銷貨金額也是維持成長趨勢。
就類比科在各大面板廠的供貨重要性而言，其約佔友達在電源IC提貨量的30%(以NB/MT為主、TV部份僅佔12%)，佔群創(3481)的四到五成(全數以MT為主)，佔奇美電(3009)則僅佔4%到5%(目前仍以TV機種為主、NB/MT產品已陸續送樣)。
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買進理由：
一、負債比率低：16％
二、手中現金高：股本4億，帳上現金有9億，等於兩個股本。
三、LCD產業09年下半年大好，連帶LCD電源管理IC也會大好，獲利也會大增。
四、外資持股比例不到1％，外資未來回補持股可成為推昇股價的力量。
五、週KD剛黃金交叉，股價站上10、30、60日均線。
操作時間：中長線操作
獲利目標：停損不停利，除非跌破30日均線
停利價位：跌破30日均線
停損價位：60元
所有內容、觀點為個人心得，僅供研究分析參考用，參考者請自負盈虧。
精實新聞 2009-08-04 18:16:44 記者 黃星善 報導
類比科(3438)總經理劉紹宗於4日指出，由於看好電子書產品的長期發展趨勢，內部也持續投入相關應用產品的佈局，目前已開始出貨給面板主力客戶(指友達(2409))，惟初期銷量仍屬有限，預期這部份自9月以後會逐步擴量，由於電子書市場看來有加速成長的趨勢，該產品Q4可望加速擴量，最快在Q4或明年Q1即可看到應有的基礎規模，惟佔明年營收比重為何則尚難評估。
類比科總經理室副總黃肇南表示，電子書用整合型電源管理單晶片產品(含LED驅動與電源管理功能)，不論在產品ASP和毛利率均相對較一般電源IC產品要來得高，因此一旦經濟規模成形，獲利貢獻度也相對較好，而後續內部電子書用各項新規格產品，也仍會持續對面板廠進行送樣認證。
黃肇南指出，在亞馬遜網路書店電子書產品Kindle持續熱銷的情況下，預期其他廠牌電子書產品亦將會陸續推出，並有助於加快全球電子書市場的普及度，類比科選擇積極介入電子書供應鏈，即是希望能順勢趕上這般列車，掌握這塊未來持續擴增的電源IC新商機，且確實看好公司產品在該應用市場的成長性。
至於在LED驅動IC部份，類比科則表示，目前公司該產品主要係供應26吋/32吋TV機種和NB機種之上，初期客戶群先以台灣面板廠為主，看好年底前可望取得更多42吋機種等大尺寸的產品認證。據瞭解，群創(3481)竹南基地也即將切入TV機種的量產，屆時與群創在MT機種合作關係深厚的類比科，也可望切入其TV機種的LED驅動IC供應鏈中。
此外，劉紹宗也表示，由於國內投入LED驅動IC佈局的廠家已有20多家，均積極搶進NB/TV背光源用LED驅動IC市場，而在產品競價壓力日益加大下，內部未來對這塊新的產品佈局還是會以單價暨毛利率較高的整合型電源管理IC(含PWM)為主。
在DSC應用產品部份，類比科則指出，高整合型DSC用產品出貨仍再持續擴增中，預期整體DSC用產品Q3也會跟著消費性電子旺季而呈現逐月成長(DSC產品Q2出貨量共1.8KK、其中6月即佔900K)，同時目前已有開發出一些DV領域的新客戶，也將成為其主要成長動能之一。
精實新聞 2009-08-04 17:46:50 記者 黃星善 報導
類比IC廠商類比科(3438)總經理劉紹宗於4日法說會中指出，目前訂單能見度可看到Q3季底，從目前接單展望來看，由於客戶端提貨動能持續不弱，預期Q3業績將呈現逐月成長，同時本季營收至少較Q2有兩位數成長，其中7月營收逾8500萬元、且本季月營收可望站上1億元水準，至於毛利率則可守穩在38%。法人則推估，類比科Q3平均月營收將逾9300萬元，本季營收季增率可達25%以上。
類比科總經理室副總黃肇南指出，就目前市況來看，儘管各項應用產品至Q3均會成長，惟預期面板應用產品仍將是Q3最主要的成長動能，其中，尤以電子書(E-book)等高單價應用產品的銷貨成長動能較為突出；此外，在韓國市場的佈局進展上，先前面板用電源IC產品已送交至韓系面板廠認證，預期年底前即可對其開始供貨，而這也是下半年業務拓展的首要重點，屆時可帶來新的銷貨成長動能。
類比科公佈其Q2獲利自結數，其中Q2平均毛利率38.1%，符合原先預期，營業利益率17.7%，單季稅後淨利2946萬元、季增逾1.6倍，每股稅後盈餘0.76元；累計上半年度平均毛利率37.5%，營業利益率11.7%，稅後淨利4065萬元、年減70.4%，每股稅後盈餘1.05元。
劉紹宗表示，Q2 ASP相對穩健、平均毛利率揚升，主要是受到部份新產品的推出所帶動，預期Q3客戶仍會要求ASP調降3%至5%、尚屬合理，這部份降幅公司也會從供應端來取得平穩，故Q3毛利率應可至少維持在38%左右。
就存貨水位來看，劉紹宗表示，由於公司產品是在向晶圓代工廠(台積電目前仍佔總投片量九成以上)計畫性投單後的2個月可取得貨源，故產品線除在代理商約維持1個月的存貨外，公司本身也會維持1個月左右，目前整體庫存仍屬健康。目前類比科有七成左右的銷貨均靠代理商銷售，本身直接銷售則僅佔三成，在台代理商係以增你強(3028)為主，友尚(2403)則主要負責大陸市場銷售，目前更新增威健(3033)為代理商，同時推動兩岸市場的銷售。
從類比科Q2產銷結構來看，TFT面板仍占85.5%，DSC佔12%，其他類應用佔2.1%，網通和GPS則各佔0.2%，僅DSC增幅相對明顯。若單就TFT面板銷貨應用別而言，MT用產品約佔整體面板用產品出貨量的63%，NB用產品(含小筆電)佔28%，至於TV應用則佔9%，該公司預期Q3銷貨比重將大致相仿，小筆電用產品係以大陸客戶為主，另已對友達(2409)供應11.6吋新NB機種用產品。
就Q2市場區域別而言，類比科大陸地區營收已從Q1的43.7%降至33%，台灣區則在Q2銷貨復甦成長力道相對突出下，其營收比重相對從Q1時的56.3%提升至67%。類比科強調，大陸地區Q2銷貨金額也是維持成長趨勢。
就類比科在各大面板廠的供貨重要性而言，其約佔友達在電源IC提貨量的30%(以NB/MT為主、TV部份僅佔12%)，佔群創(3481)的四到五成(全數以MT為主)，佔奇美電(3009)則僅佔4%到5%(目前仍以TV機種為主、NB/MT產品已陸續送樣)。
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