200912月操作績效

『牛會賺錢，熊也會賺錢，只有豬會任人宰割。』（華爾街諺語）

這一句話用來時時提醒自己不要當豬。

2009年12月台股指數從7615漲到8188，總共漲了573點，漲幅約7.5％，個人的操作績效為獲利66785元，資產報酬率為11.13％，雖然看似比大盤好，但是扣掉上個月的虧損，其實還是差強人意，有很多地方需要檢討改進。

特別記得的是2009/12/18那一天，前一天美股、歐股大跌，台灣的加權股價指數開盤旋即跌破月線，而且亞股一片慘綠，心中大驚，立即出脫手中一半的股票，先把線型較差、跌勢較重、有獲利的股票砍出，一開始還挺得意的，賣在相對高點，可是11點過後，台股指數硬是往上拉抬，收盤竟然收在最高點，小漲了11點，賣掉的股票幾乎都漲回來了，以結果論，我是賣在低點，心理很不是滋味，因為自己被自己嚇到了，大盤只是在盤中跌破了月線，應該多觀察兩天，看看月線是否有支撐再考慮要不要賣股票，賣的太早了。

這個月的操作，比較好的是8114振樺電和5434崇越，佈局的時間剛好，也有適時的加碼，賣出的時間點也還不錯，其他的就還好，乏善可陳，我想2010年操作難度應該會大幅增加，做多賺錢的機會應該會比較少，因為有上漲空間的股票越來越少了，反而有機會試試看放空的操作，應該會先少量嘗試。對於大盤的高點，不敢多做揣測，反正順勢操作就是了。

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克里斯的選股步驟(200912版)

投資或投機股票應該要有自己的一套方法或模式，目前摸索出一套選股的模式，目前使用的還可以，把它寫下來記錄：

1.選出優質的股票：
上市、上櫃股票一千多檔，可以選出100～200檔自己喜歡的股票，固定長期追蹤，留意買點，選股的標準有很多種：產業龍頭股、高毛利股、高成長股、高淨利股、高股東權益報酬率股（ROE）、低負債比、產業前景看好的股....等，選喜歡的出來當口袋名單，因為自己喜歡的股票比較能夠抱得住，也能讓自己專注在少數的股票。

2.技術面+營收面+每季盈餘成長
a.技術面：股價站上10日線、月線、季線，則支撐較強，買進續漲的機率較高。
b.營收面：近半年營收逐月成長，有成長的營收，就表示未來有成長的盈餘，上漲的機率較高。
c.每季盈餘成長：近2～3季EPS逐季成長成長，股價較容易有表現。

3.買進符合以上三種條件的股票：
a.買進基本持股，上漲超過10％則加碼。
b.持股股數不超過十檔。
c.單一持股不超過總資金20％。

4.賣出持股：
a.獲利超過三成，先賣出一半持股，獲利入袋，其餘可以等待更好的賣點。
b.股價跌超過停損點8％，則停損賣出。
c.持有超過一個月且報酬率低於5％則賣出。
d.大盤指數跌破月線則持股成數低於6成，現金4成。跌破月線則持股低於2成，現金8成。


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3416融程電

3416 融程電
流通股本(億) 4.22 （小型股）
成立時間 1996/01/23 （成立10年以上，還OK）
初次上市(櫃)日期 2007/09/27 （上市時間較短，剛上市時買在100元以上的人還在住套房）
營業毛利率 39.4%（以工業電腦而言不算高啦）
現金股利(元) 3.8（還OK）
股東權益報酬率 4.7%（不錯！）
稅前淨利率 21.1%（不錯！）
營業利益率 20.2%
資產報酬率 3.8%

基本上是一家好公司，但是股價從今年年初40多漲到5月的70元之後，就盤整、盤跌了很久，最低曾經到55左右，業績差強人意，注意很久了（因為我弟抱了很久，所以會多看兩眼～ㄏ），十月中轉強時，有嘗試買進過（66），結果以小賠（64）出場，現在又出現轉強突破的訊號，股價站上所有均線，再試一次，一樣設好停損點及加碼點，目前手上不少工業電腦族群的股票，看好這個產業明年的業績及獲利成長，持續觀察囉！

所有內容、觀點為個人心得及紀錄，僅供研究分析參考用，參考者請自負盈虧
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東山股市絕學

心得：所有的股市秘訣都是用時間、金錢跟心血所體會出來的，如何能運用自如，除了作者本身以外的其他投資人，要使用前必須小心、謹慎，慢慢的試用、體會、融會貫通之後，才能變成自己操作習慣的一部份。

「學投資，要先了解怎麼降低投資風險。」
1.到底賠多少錢，是你能承受的範圍？
2.你能承受多少次的連續虧損，而不會完全慌了手腳？


邊投資、邊修正，才能找出賺錢方法

最重要的是，要找出最適合自己的投資方法

多頭時總是因預設漲幅，即使有賺，卻賺不多；空頭時捨不得果決停損而且耐心等待落底，導致總是賠很大。如果無法克服人性弱點，看透股市運動慣性的核心邏輯，絕大部分股票投資人，將永遠無法擺脫『賺多賠少』。

東山股市絕學三要義：
要義一 股價運動具有慣性(上漲時不預設漲幅，下跌時不預設底部)
要義二 大盤對股價慣性具有絕對影響力(與大盤多空走勢相反的個股最好不碰)
要義三 慣性是否改變端看趨勢線(上升趨勢跌破進行停利，突破下跌趨勢線時開始加碼)

股市絕學最重要的核心觀念，就是『穿頭穿頭再穿頭，破底破底再破底的過程中，股票價格運動在某一段時間內總是存有一定的慣性！』在實踐上要做到『在股價不斷穿頭過程中不預設漲幅，在破底空頭過程中不貿然進場』，卻極為困難。

很多人被『逢低買進、逢高賣出』這句所謂股市的真理給害慘了，穿頭破底理論第一要務就要先打破這個迷思！

股市趨勢只有三種形態，漲勢、跌勢與盤整。在漲勢時不預設漲幅，等到上升趨勢被破壞時，再來砍股也不遲。空頭時切勿猜測底部，等到股價反轉確立後，再重新進場的風險最低。
至於盤整，則因套利幅度有限，常會小傷累積成重傷，因此應忍住不投資。把握住這個最基本原則，投資人擺脫賺多賠少宿命的機率可大幅提高。

然而實際操作上，市場走勢通常極為複雜，股價處於漲勢時，主力通常會進行洗盤使漲勢暫歇而拉回，跌勢時也常出現主要要出貨，刻意拉抬而出現反彈，遑論假突破或假破底的出現，更是家常便飯。

面對這種情況，如果是在多頭走勢突然出現跌停板，代表上漲慣性已遭初步破壞，他經常會選擇先賣出觀望，等到股價整理過後如果再突破新高，他將不惜大膽追回。跌勢中的股票如果出現反彈後再拉回，但拉回不破前低點，即是買點。但買進後，如不幸再破前低點則應毫不留情地停損賣出。

大盤是所有個股的集合體，大盤走空時，不應作多個股，因為大盤走空時的強勢股行情往往曇花一現，至於與大盤逆勢反向運動的股票，日後崩跌或成為地雷股的機率相對較高。同樣地，大盤走多時才是飆股的沃土，應該鎖定最強勢的股票用力作多。

選擇強勢股的方法很簡單，就是處於多頭的大盤若途中拉回時，個股股價相對抗跌，或在大盤再度發動攻堅時，股價領先上漲的股票，就是強勢股。

東山觀點 投資人應革除的投資六大迷思：

迷思一 逢低買進、逢高賣出 正解：贏家應該漲時敢追跌時敢砍，盤整時要忍
迷思二 選股不選市 正解：再怎麼好的股票，空頭時照跌不誤
迷思三 量是不會騙人的 正解：迷信量能指標常誤判情勢
迷思四 套牢不殺低，靜待反彈 正解：不要高估你自己的耐性
迷思五 行情是可以預測的 正解：如果可以預測，豈非滿街都是富翁
迷思六 指標可判斷未來多空 正解：技術指標往往是落後指標，價格最誠實

判斷股市多空易位，掌握進出場時點，靠的是趨勢性與平均線的交叉運用。趨勢性就是代表股價變動的方向。愈長時間的趨勢性愈不容易改變，如果長驅勢改變了，意義更顯非凡。愈短的趨勢愈容易改變。問題是，長趨勢是由短趨勢結合而成，如果等到長趨勢形成再進、出場已經來不及，因此，短趨勢在操作上是最重要的依循指標。

判斷短多進場訊號上，東山個人偏好五日線向上穿越十日與二十日平均線，而且這三條線必須呈上揚走勢才算，如果出現這樣的訊號，他會選擇開始少量進場，密切注意趨勢是否會因此改變。反之，如果五日線向下跌破十日與二十日平均線，並同步下彎，則是短線空頭乍現的訊號，則要留意趨勢性是否將反轉向下。

東山股市實戰步驟：
Step 1 每天收盤後，把所有漲停股盤中走勢與線圖調出來
Step 2 挑出線形好，盤中走勢最強的個股列入自選股名單
Step 3 符合第2個條件，若又是第一支漲停，隔日將以市價買進

附加的:

投資股票賺大錢的方法

買好公司(要懂企業價值)

俗的時候買(要懂企業評價，不是低買高賣，而是俗買貴賣)

用閒置資金(最少最少一年不會動到，越長越好，最好是專款專用)

不用買到滿(有錢就是膽...有錢帥十倍...)

買現股(不融資)

獲利也可閒置(帳面就算不獲利了結，也不影響生活與心情)

耐心(等，就對了)

信心(抱，就對了)

要輕鬆(做股票很累代表賺不到大錢)

買進後不打算馬上賺(不管漲跌)

股票"投機"賺大錢的方法

盤勢明顯時才做

買最強的主流族群(漲的最整齊 持續力最強的)

買主流族群之中的最強股

用閒置資金(最少最少半年不會動到，一年最好)

分批進場(不用一次買完)

不用買到滿(有錢就是膽...有錢帥十倍...)

買現股(不融資)

獲利也可閒置(帳面就算不獲利了結，也不影響生活與心情)

買進後有賺錢才加碼(只加碼讓你賺錢的股票)

不打算賣在最高點，分批賣，隨便賣，賣了又漲不管它

不貪心，賣出後，祝福後面的推手也能賺到錢

停損讓你賠錢的股票
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如果我是投顧分析師

大家應該都有看過分析師的表演，手中的股票檔檔漲停，一個禮拜少則20％多則35％的報酬率，一個月漲個1～2倍不稀奇，一年內賺個3～10倍的也不在少數，說起買進的股票，口沫橫飛，金光閃閃，前途似錦，好像全股票市場只有他們才是先知先覺，不參加會員的人真是笨蛋加三級：笨、笨、笨。

曾經我也心嚮往之，怎麼那麼厲害，連在金融海嘯發生的時候都可以找出一堆飆股，連巴菲特爺爺應該也比不上，可惜我沒錢參加會費昂貴的會員。

前兩天無聊，算了一下，既然分析師那麼厲害，如果自己拿錢出來投資會有怎樣輝煌的成果，保守估計，假設分析師一個月的淨報酬率30％算（分析師大哥如有低估請見諒！），以10萬元開始投資計算（要分析師只拿10萬塊真是太小看分析師的財力了），試算一下，四年後的投資成果為何？

如附件圖片所示，第一年底，投資成果為179萬，第二年底成長到4175萬，成果還不錯，第三年底成長為9億7279萬，變成億萬富翁了，第四年底結果為226億，成為了百億富翁，我想，不用多久就可以超越巴菲特爺爺了。

如果分析師的投資報酬率如同在電視、電台所稱的那麼好，其實，自己投資就好了，何必那麼辛苦，每天在媒體上苦口婆心、佛心來著似的勸大眾投資人加入他們的會員，在現實生活上，也沒聽過那個投資人靠著投顧老師的明牌成為億萬富翁的，筆者想，那些誇張的報酬率，神準的明牌，都只是行銷的方法，用來騙人加入會員的花招，各位看倌，不要再浪費時間看電視或聽廣播解盤了，不如把這些時間拿來做些有意義的事情，陪陪家人、看看書，還比較好一點。


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買這個也癢賣那個也癢之過度交易症

買股票的人應該都有這樣的經驗，股票買了就跌，賣了就漲，心裡恨的牙癢癢，怎麼那麼衰，我自己也常常會有這樣的感覺，尤其是今天賣了隔天反而開始大漲，那種感覺真的很糟，昨天賣了一檔我覺得在盤跌的股票（8114振樺電），收盤也收低，比我的賣價還低，感覺就滿好的，覺得自己賣對了，然而今天一大早，看到它早盤開始大漲，加上有新題材的加持，眼見漲勢確立，心裡就忍不住OOXX，更糟的是，手癢難耐，網路下單實在太方便了，失去理智的我，就追價買回，買了之後只小漲，隨即拉回，有被打了兩巴掌的感覺，真是.....。

冷靜檢討一下，其實，我好像常常犯這樣的錯，離盤面太近了，很容易被盤面的走勢所影響，忘了自己所立下的遊戲規則，不該買進的時候亂買，不該賣的時候亂賣，加上網路交易太容易了，滑鼠點一點就可以交易了，在短暫失去理智的情況下，變成過度交易，過度交易有幾個缺點。

缺點一：交易成本過高，每一次的買賣都必須繳稅、繳手續費，就算沒賺沒賠的情況下，只要交易167次，本金就會歸零了，每一次的交易都應該慎重，免得讓抽頭的（政府、券商）在不知不覺中，把我們寶貴的本金給拿光光了。

缺點二：過度交易容易讓自己情緒失去控制，常常停留在懊悔、失望、難過中，一個情緒管理不佳投資人是無法做出冷靜的判斷與決定，更無法在金融市場中獲利。

缺點三：過度交易是紀律的殺手，我在MSN上寫著：『紀律、紀律、紀律』，紀律是投資人的保命符，停利的紀律可以讓投資人在適當的時候獲利入袋，停損的紀律可以讓投資人免於虧損擴大或長住套房，加碼的紀律可以讓戰果更加豐盛，資金控管的紀律則可以讓自己免於破產，分散投資的紀律是免費降低風險的工具，以上種種的紀律都是可以讓投資人在投資市場上活的長、活的好，或許在紀律的規範賺的會比較少，但是能增加存活機率比較重要。然而過度交易，會完完全全的破壞紀律，讓紀律無法發揮功能，當然後果是不堪設想的。

廢話那麼多之後，只想藉由這篇文章來自我反省與提醒，過度交易之惡，不要亂買也不要亂賣了，要維持紀律的操作，我想投資修行之路還很漫長呢！




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2009年12月14日 股友網聚心得

今天參加了豬力安大大主辦的小網聚，參加的人都滿Nice的，大家交換意見，參加了這個小網聚，讓我有幾個心得：


一、每個人都有自己擅長的投資方式與投資工具，各有所長，投資的經驗也長短不一，投資市場裡沒有最好的投資工具與投資方法，只有最適合自己的工具與方式才是最好的，沒有人可以代替自己做決定，所有美好的投資成果只有自己有資格享用，反之，失敗時所承受的壓力與痛苦也沒人可以替。

沒有時間看盤或無法承受股票快速漲跌的朋友可以選擇基金，今天有位網友，上班沒空看盤，選擇基金當投資工具，選對市場，用對方法一樣可以在半年內大賺一倍。另外一位網友，74年次，已經有四、五年的投資經驗，有大賺10倍的經驗甚至，也有瀕臨斷頭、破產的經驗，也讓人刮目相看，未來應該大有可為。主辦人更是讓我佩服，7年的全職投資人，而且還很年輕、又帥，真是讓我羨慕，不知我何時才能做到全職投資人的境界。

二、之前都是自己一個人研究、看書、看別人的部落格，用自己微薄的知識，少少的錢，希望能盡快的累積經驗，但是都沒有實際與人交流的經驗，這一次，讓我有不孤單的感覺，大家一樣都在摸索，想找出好的投資模式，與人交流的互動比較有真實感，其實大家投資的經驗有很多雷同之處，從不懂財務報表、技術分析、資金控管，到侃侃而談，過程是類似的，點滴冷暖在心頭，亦有戚戚焉，這樣的交流也許能縮短自己摸索、犯錯的時間，至於明牌嘛，這次沒問到，或許是以後參加網聚的附加價值～哈哈哈！

三、聽到大家玩期貨的經驗，真的讓我嚇一跳，原來玩期貨的人那麼多，不過期貨的高槓桿、高風險一直讓我連想都不敢想，因為我膽小。我連腳踏車都騎不好了，哪敢開車上高速公路。不過，如果當股票部位大的時候，或許可以用少部分當作避險的工具，倒是不錯的作法，等以後資金上千萬之後再說吧，現在想這個太早了。

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