難得看到台股成交量超過1500億元
盤勢開始熱鬧
我想接下來才是好戲的開始
所有的數據，無論是經濟面、還是個股的營收或是獲利，都會是顯示正向的
股市的龐氏騙局現象會再度產生，每個買股票的人在九月份應該都會賺到錢
賺到錢的人會繼續加碼，把賺的錢繼續投入，結果還是賺到錢
空手的人，聽到周邊的人都賺到錢，心癢難耐，也會跟著跳下去
加上所有的報章、媒體、全球經濟數據面都一面倒的看好
全球股市大漲，成交量不斷放大，所有人都賺到錢，同時也飄飄然的忘了風險
此時，就是該收手的時候了！
只是這個時間點是哪時？
沒有人看的準，只是不要忘了風險意識，賺到、賣掉放到口袋裡藏好的錢，才是真實的錢
這一波的瘋狂的饗宴，是豐盛的大餐，我不想缺席，但是在12點鐘的鐘聲響起前，記得提早離場，回家抱老婆小孩，享受家庭的溫暖才是真實的！
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2009年9月8日 星期二
2009年9月6日 星期日
8050廣積
8050廣積
股本6.16億
歷史高價：120元 96/02
歷史低價：22元 92/10
98/09/04 目前股價58.8元站上所有均線
年線240SMA＝42
季線50SMA＝52
月線20SMA＝55.5
10日均成交量＝1500張，成交量能增溫中
財務比率：
毛利率：下降3％，還在正常範圍
98/1Q 38％
98/2Q 35％
稅前淨利率：下降8％，降得有點多，看看下一季是否可以回升
98/1Q 20％
98/2Q 12％
償債能力：無銀行負債，負債比率不高，償債能力強，帳上現金還有1億元
流動比率 273％
速動比率 174％
負債比率 27％
利息保障倍數 75倍
資產負債表
現金及約當現金：雖較前幾季減少一點，但仍有1億以上。
存貨：1.5億，從97年第二季的3.1億，一直減少到1.5億，顯示在不景氣中，存貨管理相當良好。
資本公積、盈餘公積：有4.5億
損益表：營收衰退，盈餘衰退，第三季是觀察重點
98/1Q EPS 0.89
98/2Q EPS 0.5
現金流量表：
98/2Q：-5千萬：主要因投資上海廣升貿易300萬美金
最新張數 佔股本比例
董監持股 6.86% 持股比率偏低，無董監設質
98/05、98/07董監申報轉讓500張以上，經營階層看好下半年，原因為何值得探究
外資持股 0
投信持股 6.37%
自營商持股 1.01%
融資餘額 8.13%
融券餘額 0
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股本6.16億
歷史高價：120元 96/02
歷史低價：22元 92/10
98/09/04 目前股價58.8元站上所有均線
年線240SMA＝42
季線50SMA＝52
月線20SMA＝55.5
10日均成交量＝1500張，成交量能增溫中
財務比率：
毛利率：下降3％，還在正常範圍
98/1Q 38％
98/2Q 35％
稅前淨利率：下降8％，降得有點多，看看下一季是否可以回升
98/1Q 20％
98/2Q 12％
償債能力：無銀行負債，負債比率不高，償債能力強，帳上現金還有1億元
流動比率 273％
速動比率 174％
負債比率 27％
利息保障倍數 75倍
資產負債表
現金及約當現金：雖較前幾季減少一點，但仍有1億以上。
存貨：1.5億，從97年第二季的3.1億，一直減少到1.5億，顯示在不景氣中，存貨管理相當良好。
資本公積、盈餘公積：有4.5億
損益表：營收衰退，盈餘衰退，第三季是觀察重點
98/1Q EPS 0.89
98/2Q EPS 0.5
現金流量表：
98/2Q：-5千萬：主要因投資上海廣升貿易300萬美金
最新張數 佔股本比例
董監持股 6.86% 持股比率偏低，無董監設質
98/05、98/07董監申報轉讓500張以上，經營階層看好下半年，原因為何值得探究
外資持股 0
投信持股 6.37%
自營商持股 1.01%
融資餘額 8.13%
融券餘額 0
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2009年9月5日 星期六
3438類比科
3438類比科
股本4億
歷史高價280元 95/9
歷史低價36元 97/11
98/09/04 目前股價66.6元站上所有均線
年線240MA＝55.63
季線50MA＝65.71
月線20MA＝65.56
10日均成交量＝500張，成交量能仍在低檔
98/2Q毛利率：38％，略高於前兩季，離歷史高點45％，差了7個百分點
98/2Q營益率：17％，由負轉正，但離95、96年的30％仍有一段距離
98/2Q EPS0.79元，98/1Q EPS0.29元
董監持股：10.5％，略低，無董監持股設質
外資持股：0.76％，無外資認養
投信持股：0.58％，無投信認養
98/2Q
流動比率 216％
速動比率 199％
負債比率 34％，因購置不動產，增加應付款2.3億
利息保障倍數 61.91
負債狀況無異常
資產負債表
現金及約當現金6.9億
無銀行負債
無其他異常現象
損益表：無異常
現金流量表
營運活動+23百萬
投資活動-230百萬：因購置辦公用不動產
理財活動0
本期現金流量-208百萬：無異常
營收
年/月 營業收入 月增率
2009/07 88,349 6.20%
2009/06 83,195 14.62%
2009/05 72,585 6.27%
2009/04 68,303 13.24%
2009/03 60,315 95.76%
2009/02 30,810 97.94%
2009/01 15,565 -19.15%
逐月成長中，雖然與去年的營收相比仍然衰退許多，但已在恢復中。
轉投資：
轉投資事業 幣別 投資成本 持股股數 持股比例(%) 帳面價值 會計原則
元大萬泰_C 台幣 N/A 20,076 N/A 30,004 FV 變動
題材：電子書題材，98年底至99年可望在營收數字上發酵
精實新聞 2009-09-01 11:05:00 記者 黃星善 報導
在市場對電子書產品定位日趨明確下，國內業者也紛紛表態看好該項電子產品的應用需求並陸續投入佈局，而電子書產業供應鏈也加速成形，電源管理IC業者類比科(3438)亦針對電子書開發出整合型電源管理單晶片產品(含LED驅動與電源管理功能)，以配合面板客戶(指友達(2409))進行產品design-in的作業進度，並直接供貨予電子書組裝代工廠商。
據瞭解，由於佳世達(2352)、和碩等系統廠目前均已積極投入電子書的代工組裝，對相關面板暨電源IC的用料需求也日益增加，預期Q4量化規模效益可進一步顯現，其電源IC供應商類比科亦將實質受惠。
類比科則指出，配合面板客戶design-in的電子書用整合型電源管理單晶片產品，從Q3季初即已開始出貨，惟至目前為止，整體銷量還不大，預期要看到較顯著的基本規模效益，尚須至Q4以後。
由於友達在電子書產品上的面板客戶群日益廣泛，而類比科電子書用整合型電源管理IC係屬design-in的發展模式，因此預期隨著友達電子書面板出貨持續的擴量，類比科也將同步受惠。
類比科評估，8月份營收確定將優於7月，持續改寫今年度單月份新高，惟實際增幅表現則尚在結算中，應可望符合內部預期。
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股本4億
歷史高價280元 95/9
歷史低價36元 97/11
98/09/04 目前股價66.6元站上所有均線
年線240MA＝55.63
季線50MA＝65.71
月線20MA＝65.56
10日均成交量＝500張，成交量能仍在低檔
98/2Q毛利率：38％，略高於前兩季，離歷史高點45％，差了7個百分點
98/2Q營益率：17％，由負轉正，但離95、96年的30％仍有一段距離
98/2Q EPS0.79元，98/1Q EPS0.29元
董監持股：10.5％，略低，無董監持股設質
外資持股：0.76％，無外資認養
投信持股：0.58％，無投信認養
98/2Q
流動比率 216％
速動比率 199％
負債比率 34％，因購置不動產，增加應付款2.3億
利息保障倍數 61.91
負債狀況無異常
資產負債表
現金及約當現金6.9億
無銀行負債
無其他異常現象
損益表：無異常
現金流量表
營運活動+23百萬
投資活動-230百萬：因購置辦公用不動產
理財活動0
本期現金流量-208百萬：無異常
營收
年/月 營業收入 月增率
2009/07 88,349 6.20%
2009/06 83,195 14.62%
2009/05 72,585 6.27%
2009/04 68,303 13.24%
2009/03 60,315 95.76%
2009/02 30,810 97.94%
2009/01 15,565 -19.15%
逐月成長中，雖然與去年的營收相比仍然衰退許多，但已在恢復中。
轉投資：
轉投資事業 幣別 投資成本 持股股數 持股比例(%) 帳面價值 會計原則
元大萬泰_C 台幣 N/A 20,076 N/A 30,004 FV 變動
題材：電子書題材，98年底至99年可望在營收數字上發酵
精實新聞 2009-09-01 11:05:00 記者 黃星善 報導
在市場對電子書產品定位日趨明確下，國內業者也紛紛表態看好該項電子產品的應用需求並陸續投入佈局，而電子書產業供應鏈也加速成形，電源管理IC業者類比科(3438)亦針對電子書開發出整合型電源管理單晶片產品(含LED驅動與電源管理功能)，以配合面板客戶(指友達(2409))進行產品design-in的作業進度，並直接供貨予電子書組裝代工廠商。
據瞭解，由於佳世達(2352)、和碩等系統廠目前均已積極投入電子書的代工組裝，對相關面板暨電源IC的用料需求也日益增加，預期Q4量化規模效益可進一步顯現，其電源IC供應商類比科亦將實質受惠。
類比科則指出，配合面板客戶design-in的電子書用整合型電源管理單晶片產品，從Q3季初即已開始出貨，惟至目前為止，整體銷量還不大，預期要看到較顯著的基本規模效益，尚須至Q4以後。
由於友達在電子書產品上的面板客戶群日益廣泛，而類比科電子書用整合型電源管理IC係屬design-in的發展模式，因此預期隨著友達電子書面板出貨持續的擴量，類比科也將同步受惠。
類比科評估，8月份營收確定將優於7月，持續改寫今年度單月份新高，惟實際增幅表現則尚在結算中，應可望符合內部預期。
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2009年8月26日 星期三
一位成功者的進出哲學
根據「景氣動向」、「資金量能」和「群眾信心」做投資背景的評估。
「投資的前提」是認定未來「半年後股價」與「目前股價」將有重大差異才出手。
台灣「大起大落」的散戶市場，適合多空「雙向操作」。
利用「狂漲狂跌」之際，逆向思考「反向操作」。
「多空情況不明」，要「保護母錢」，決不出手交易。
訓練「違反人性」的能耐，暴跌「恐懼時買」，暴漲「樂觀時賣」。
先決定「買賣的時機」，再挑選「操作的標的」。
「從技術面尋找買賣點，從基本面尋找標的物」。
「多頭行情，買進高價業績成長股」，「空頭行情，放空低價業績衰退股」。
我的股市觀點和投資哲學是：
「短期行情」的預測，總是「測不準」的。
所以，我以「中長線」買賣為主。
每一次「下注」， 我試圖在「測不準」的時候，小賺。
「測的準」的時候，大賺。
也就是「預測」會「穩賺的時候」才下注。
● 那我又是根據什麼作「預測」的呢？
● 預測與多空判斷 ●
股市預測在於分析：「景氣榮枯、政府態度、資金流量、股市成交量、和群眾心理」。
空頭晚期，若重大「利空消息」無法使股市再進一步下跌，這是即將反轉向上的徵兆。
多頭晚期，若重大「利多消息」出現，但股市卻只是「放量不漲」，要小心空頭即將來臨。
歷史上，從來沒有人能夠「持續」並「精確」的「預測」經濟和股市的未來。
沒有人可以知道「未來」，我們僅能根據「過去和現在」去推斷「未來」。
股市多空循環「漲幅高低」及「時間長短」都很難確定。一般等到「趨勢確定」的時候，行情往往都已經走了一大段
路，這又要讓人開始擔心它是否已經接近尾聲，隨時又要反轉了。
通常多頭市場都會有幾次不同程度的回檔和震盪整理，但當大家認為再也跌不下去時，空頭市場就會巧巧的來臨。
在股市開始下跌時，沒有人會認為這是個空頭市場，以為這只是回檔修正而已。
光憑經濟指標並不足以預測經濟長期展望。
● 風險管理 ●
股市多空起伏，行情好的時候，可以多賺一點；行情不好的時候，只能少賺一點。
長期下來，若每年平均「獲利15%」，五年後本金可變成兩倍，「十年後則為四倍」。
行情不好的時候，要「降低」獲利目標。妄想「迅速致富」，卻增加風險，容易造成「慘賠」。
不可羨慕別人「短期」的豐功偉業。不要冒著「高風險」，去比成績。
對「有錢人」來說，「高獲利」不重要，但「高風險」卻可使他「一夕變窮」。
持有股票「最大獲利」與「最小風險」的時機，就是在「企業成長的初期」。
持有「物超所值」的股票，才能有效的「降低風險」。
「利空消息」隨時會出現，所以「千萬記住」投資股票永遠有風險。
●資金管理●
由少量的「閒置資金」開始練習投資。
拿「賠得起」和「不急用」的錢去投資，比較沒有心理負擔，反而容易獲利。
以「自有資金」持有「適當的部位」，才不至在「突發事件」或行情震盪下，因「信心動搖」而認賠，或「保證金不足」而斷頭。
小心保護你的「資本」，決不輕易使用，要「耐心等待」投資或投機的「機會」。
絕不可因為「行情熱絡」，或看見「別人賺錢」而心動，也不可因為自己擁有現金而急著投入。凡勉強出手買進，都必
然套在「相對性的高點」，「痛失」日後低價買進的「資金」。
獲利之後，不可再急於進場，把錢存入「債卷基金」，等待「回頭波」的反向操作。
使用「融資」最佳時機，是在多頭行情的「早期、或前兩年」。
「經驗」的累積，來自對股市多空循環的體驗，無法速成。
「閱讀」可以吸收別人的經驗，增進我們成功的機會。
●重要的書單●
1. 賺錢，其實很簡單-陳信得
2. 觀念致富-陳信得
3. 解讀巴菲特-淳洋
4. 笑傲股市-江俊雄譯
5. 一個投機者的告白-唐峋譯
6. 投機客養成教育-上下-真如譯
7. 股市陷阱88-陳延元譯
8. 隨機的致富陷阱-盛逢時譯
●長線和短線原則●
將主要的資金，「長線或波段」投資於績優成長股。
「波段操作」的原則是：
每一檔股票從頭到尾，只考慮做一次「買進」和「賣出」動作。
在股市處於低檔時要「有信心敢買」，
買進後，股市繼續下跌，要有強悍的神經「留住股票」，
又在股市回升時，要能「抱住股票」，
不要「貪圖小利」，不要試圖短線調節，
不理會行情的必然「震盪和回檔」，
直到遇到重大事件或「前景出現根本性的變化」，才做最後的賣出。
股市短期的變化，根本無法預測，短線交易經常是「贏小輸大」「贏少輸多」少作為妙。
短線進出，「交易成本」增加，長久以後，「必輸無疑，沒有例外」。
使用「短線操作」的華爾街人士，精神壓力很大，經常無法「開心」，就算賺到了錢，也沒有「興趣」和「時間」去花
用，缺乏長線投資者「悠閒生活」的智慧。
●順勢亦或逆勢操作●
選擇「順勢或逆勢」操作，是根據你對「未來」行情走向的「判斷」。
當你擁有現金，不論是標會或賣股所得，切記！
每一次的出手，都應該等到市場「極度悲觀」或「極度樂觀」的時候，再採取「反向操作」。
如果行情動盪，多空不明，絕對不要出手，因為子彈用光，就沒戲唱了。
「反向」只是操作的第一步，在你下單之後，就進入「順勢期」。
「多頭行情」的順勢操作：股票要「死抱不放」，現金是「遇拉回就買進」。
「空頭行情」的順勢操作：股票要「只賣不買」，現金是「見反彈就放空」。
「順勢操作」的收尾是「平倉」，「平倉後」又需「等待」下一次「反向下單」的機會。
●耐心與等待●
高檔賣光持股以後，應該遠離股市。不要看盤，以免心癢，也不可大意「小玩一下」，小玩會引發「攤平和加碼」，等
賭性大發之後，所有的波段「長線計劃」都會被破壞殆盡。
投資人常能在頭部來臨前「出場」。問題是：當股價又持續的一直往上漲，心中「熬不過」賺錢的「貪念」，冒險的
「再度進場」，終於被「套牢在高檔」或套牢在回檔，「功虧一簣」。
股市「常青樹」，是那些能夠掌控貪婪的人，眼看著別人賺大錢，自己卻需默默「忍受」無法進場投資的「痛苦」。他
們深信要能「守住資本」，將來才有「逢低買進」的機會。
等待期間，可以將寶貴的「資金」存放入「債券基金」生息獲利。
「什麼事也別做，除非真的有事可做」。「不進行買賣」，也是一種「策略」。
股票的利潤是「等出來的」，用一年的時間等待「買點」，和「賣點」。
台股「每半年」至「一年」，都會有「不預期」的重挫。
錯過飆股，對你「毫無損失」，千萬不要有「少賺的錯覺」。
沒人要求你抓著「每一次」的機會，十次看對「兩三次」就足以「致富」。
「按兵不動」，直到發現一個「好的標的」，和一個「超級便宜的價格」。
將「時間和精力」，用於「尋找」和「等待」贏面，當「優勢」出現時，才大舉進場。
多頭行情進行中，千萬「不可調節」或賣出「金雞母」。
獲利的時候，要有耐心，要有足夠的時間，讓「賺錢股」慢慢地、繼續地幫你賺錢。
途中不可避免的「震盪和回檔」，再再引誘你想要「落袋為安」。
但只要是「多頭的格局不變」，個股營運展望又不錯，千萬要記得施展「持股續抱」的毅力，這樣才能幫你賺飽多年難
得一見的「波段大行情」。
●空單回補的時機●
「空頭行情」的順勢操作：股票要「只賣不買」，現金是「見反彈就放空」。
至於什麼時候該回補呢？
我每星期都會做一次自我分析。
分析五大主題：「景氣榮枯、政府態度、資金流量、股市成交量、和群眾心理」。
如果我認為空頭趨勢仍將繼續，那空單是不需要回補的。 (我不採用停利)
在我回補之前，我會特別注意一些信號：
是否有重大「利空消息」出現，但股市不跌反漲？( 非政府干預造成)
是否「學界和新聞界」都出來呼籲股市已經超跌了？
是否政府金融重建有確定的眉目？
切記！有一種情況我們必須「立刻回補」「反手做多」。
那就是：政府突然宣布「無條件兩岸三通」。(機率極微！)
●放空原則●
作空一般是針對「大盤」和大勢作空，尤其是在除權之前，不宜針對「個股」作空。
放空可選「台股指數期貨」和買進「選擇權賣權PUT」。
放空要等到「大盤反轉」，對先前「漲升一段」且開始「做頭」的股票進行。
放空在於尋找「有問題的企業」、「股價長期偏高的公司」、「先前大量曝光但即將退流行的股票」、和「業績衰退且產業前景轉壞的公司」。
放空要選「中低價位、無業績暴發力、近期利多出盡、高融資比例、低融券比例、除權之後、產業前景不佳、董監事持股不足、董監事質借比例過高」的大型股較為安全。
不要因為爛股「亂漲」，或好股「價格太高」就放空它，單憑「看不順眼」是很危險的。
放空要「忍耐」到該檔股票「真的不行」的時候，再踹它一腳。
大多數放空者「失敗的原因」，不是因為看錯股價太高，而是「放空的時間過早」，在股價還沒有回跌之前，因熬不過
「追繳保證金」和每晚計算賠錢的「精神壓力」而提前被迫出局。
空在股價「上升途中的高點」，常常無法避開「除權前」的強制回補，不但需要「擔驚受怕」，有時甚至還賺不到錢。
空在除權之後的「下跌趨勢線上」，雖然利潤較少，但「精神舒坦」反而容易獲利。
預測股價走勢相對容易，預測變動「何時」發生可真困難。若資金控管不良，財務「槓桿」過高，就容易造成精神壓
力，被行情「震盪出局」。
多頭市場，決不可「放空」股票。在「股價」和「趨勢」尚未反轉之前，不宜「逆勢」作空。
絕不放空「小型股」。因為在低成交量下，可能「回補不到」股票。
軋空成功、「標借完畢」的主力股，隨即常會有多殺多的崩跌，可嘗試做「短空」。
●買進原則●
在「正確的時機」，用「便宜的價格」，買進「優良的股票」，就已經立於「不敗之地」。
要能「控制貪念」，不可急功近利，更不要以「價超所值」的方式買入股票。
當成交量「極度萎縮」、股市一片悲觀、眾人「哀聲嘆氣」之時，就是「進場」的最佳時機。
在股市出現「重挫」，讓眾人沒有勇氣的時候，反而是「低檔買進」的最好時機。
股價經過評估，如果夠低，就應該買進，不要一昧貪低，最低價是「事後」才能知道的。
在「跌勢末期」，要拿出「膽量」有計劃性的「低接股票」，才不至在回升行情中，望股興歎。
買進之前，就準備接受暫時性的「套牢之苦」，深信買進「不久之後」，就會「回升獲利」。
趁股市市況不佳，企業出現「暫時性挫敗」的時候，「低價」買進績優股票。
股票買進時，動作要「慢」、要悠然，只有跌的時候才買，決不在行情好的時候「追價」。
有言：「量小好選股」，標的股在「成交量小」的時候，容易買到「好價錢」
●多頭時的選股策略●
選股在於收集個股最新資訊，並解讀「股價」是否已充分反映「現在與未來的業績」。
集中選股，至多購買「五家股票」，以方便「追蹤和考核」。
好公司能具備：「超強的盈餘成長性、優秀的經營團隊、市場的領導地位、不斷有新的投資效益、股價低於企業的內在
價值且基本面穩健、長期前景不錯但目前暫時未受到市場青睬」。
預知「主流股」的方法，在於洞察同類股中是否有多檔強勢「盈餘成長股」。
找出仍然處於成長階段的產業，並且投入這行業最看好的一家公司。
「最近二季盈餘」明顯提昇、未來展望又好，是「飆股」常見的特性。
今日的投資人，絕難從「去年的業績」或「今年的配股」中獲利。股價多已反映。
選股要檢驗其「股價的水準」、「近期的營收和盈餘成長性」、個股的新聞和動向、籌碼的分佈、法人的持股比例和動
向、大股東的申讓和質借比例、融資卷的比例和變化。
注意營收創新高的股票。新興賺錢的行業。新的警示股。創新高和新低的股票。
空頭時期，注意新上市，尚未表現過的績優股票。
選股的三要素：簡單度(核心業務)、透明度(財務和營運)和能見度(產業前景和獲利預期)。
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「投資的前提」是認定未來「半年後股價」與「目前股價」將有重大差異才出手。
台灣「大起大落」的散戶市場，適合多空「雙向操作」。
利用「狂漲狂跌」之際，逆向思考「反向操作」。
「多空情況不明」，要「保護母錢」，決不出手交易。
訓練「違反人性」的能耐，暴跌「恐懼時買」，暴漲「樂觀時賣」。
先決定「買賣的時機」，再挑選「操作的標的」。
「從技術面尋找買賣點，從基本面尋找標的物」。
「多頭行情，買進高價業績成長股」，「空頭行情，放空低價業績衰退股」。
我的股市觀點和投資哲學是：
「短期行情」的預測，總是「測不準」的。
所以，我以「中長線」買賣為主。
每一次「下注」， 我試圖在「測不準」的時候，小賺。
「測的準」的時候，大賺。
也就是「預測」會「穩賺的時候」才下注。
● 那我又是根據什麼作「預測」的呢？
● 預測與多空判斷 ●
股市預測在於分析：「景氣榮枯、政府態度、資金流量、股市成交量、和群眾心理」。
空頭晚期，若重大「利空消息」無法使股市再進一步下跌，這是即將反轉向上的徵兆。
多頭晚期，若重大「利多消息」出現，但股市卻只是「放量不漲」，要小心空頭即將來臨。
歷史上，從來沒有人能夠「持續」並「精確」的「預測」經濟和股市的未來。
沒有人可以知道「未來」，我們僅能根據「過去和現在」去推斷「未來」。
股市多空循環「漲幅高低」及「時間長短」都很難確定。一般等到「趨勢確定」的時候，行情往往都已經走了一大段
路，這又要讓人開始擔心它是否已經接近尾聲，隨時又要反轉了。
通常多頭市場都會有幾次不同程度的回檔和震盪整理，但當大家認為再也跌不下去時，空頭市場就會巧巧的來臨。
在股市開始下跌時，沒有人會認為這是個空頭市場，以為這只是回檔修正而已。
光憑經濟指標並不足以預測經濟長期展望。
● 風險管理 ●
股市多空起伏，行情好的時候，可以多賺一點；行情不好的時候，只能少賺一點。
長期下來，若每年平均「獲利15%」，五年後本金可變成兩倍，「十年後則為四倍」。
行情不好的時候，要「降低」獲利目標。妄想「迅速致富」，卻增加風險，容易造成「慘賠」。
不可羨慕別人「短期」的豐功偉業。不要冒著「高風險」，去比成績。
對「有錢人」來說，「高獲利」不重要，但「高風險」卻可使他「一夕變窮」。
持有股票「最大獲利」與「最小風險」的時機，就是在「企業成長的初期」。
持有「物超所值」的股票，才能有效的「降低風險」。
「利空消息」隨時會出現，所以「千萬記住」投資股票永遠有風險。
●資金管理●
由少量的「閒置資金」開始練習投資。
拿「賠得起」和「不急用」的錢去投資，比較沒有心理負擔，反而容易獲利。
以「自有資金」持有「適當的部位」，才不至在「突發事件」或行情震盪下，因「信心動搖」而認賠，或「保證金不足」而斷頭。
小心保護你的「資本」，決不輕易使用，要「耐心等待」投資或投機的「機會」。
絕不可因為「行情熱絡」，或看見「別人賺錢」而心動，也不可因為自己擁有現金而急著投入。凡勉強出手買進，都必
然套在「相對性的高點」，「痛失」日後低價買進的「資金」。
獲利之後，不可再急於進場，把錢存入「債卷基金」，等待「回頭波」的反向操作。
使用「融資」最佳時機，是在多頭行情的「早期、或前兩年」。
「經驗」的累積，來自對股市多空循環的體驗，無法速成。
「閱讀」可以吸收別人的經驗，增進我們成功的機會。
●重要的書單●
1. 賺錢，其實很簡單-陳信得
2. 觀念致富-陳信得
3. 解讀巴菲特-淳洋
4. 笑傲股市-江俊雄譯
5. 一個投機者的告白-唐峋譯
6. 投機客養成教育-上下-真如譯
7. 股市陷阱88-陳延元譯
8. 隨機的致富陷阱-盛逢時譯
●長線和短線原則●
將主要的資金，「長線或波段」投資於績優成長股。
「波段操作」的原則是：
每一檔股票從頭到尾，只考慮做一次「買進」和「賣出」動作。
在股市處於低檔時要「有信心敢買」，
買進後，股市繼續下跌，要有強悍的神經「留住股票」，
又在股市回升時，要能「抱住股票」，
不要「貪圖小利」，不要試圖短線調節，
不理會行情的必然「震盪和回檔」，
直到遇到重大事件或「前景出現根本性的變化」，才做最後的賣出。
股市短期的變化，根本無法預測，短線交易經常是「贏小輸大」「贏少輸多」少作為妙。
短線進出，「交易成本」增加，長久以後，「必輸無疑，沒有例外」。
使用「短線操作」的華爾街人士，精神壓力很大，經常無法「開心」，就算賺到了錢，也沒有「興趣」和「時間」去花
用，缺乏長線投資者「悠閒生活」的智慧。
●順勢亦或逆勢操作●
選擇「順勢或逆勢」操作，是根據你對「未來」行情走向的「判斷」。
當你擁有現金，不論是標會或賣股所得，切記！
每一次的出手，都應該等到市場「極度悲觀」或「極度樂觀」的時候，再採取「反向操作」。
如果行情動盪，多空不明，絕對不要出手，因為子彈用光，就沒戲唱了。
「反向」只是操作的第一步，在你下單之後，就進入「順勢期」。
「多頭行情」的順勢操作：股票要「死抱不放」，現金是「遇拉回就買進」。
「空頭行情」的順勢操作：股票要「只賣不買」，現金是「見反彈就放空」。
「順勢操作」的收尾是「平倉」，「平倉後」又需「等待」下一次「反向下單」的機會。
●耐心與等待●
高檔賣光持股以後，應該遠離股市。不要看盤，以免心癢，也不可大意「小玩一下」，小玩會引發「攤平和加碼」，等
賭性大發之後，所有的波段「長線計劃」都會被破壞殆盡。
投資人常能在頭部來臨前「出場」。問題是：當股價又持續的一直往上漲，心中「熬不過」賺錢的「貪念」，冒險的
「再度進場」，終於被「套牢在高檔」或套牢在回檔，「功虧一簣」。
股市「常青樹」，是那些能夠掌控貪婪的人，眼看著別人賺大錢，自己卻需默默「忍受」無法進場投資的「痛苦」。他
們深信要能「守住資本」，將來才有「逢低買進」的機會。
等待期間，可以將寶貴的「資金」存放入「債券基金」生息獲利。
「什麼事也別做，除非真的有事可做」。「不進行買賣」，也是一種「策略」。
股票的利潤是「等出來的」，用一年的時間等待「買點」，和「賣點」。
台股「每半年」至「一年」，都會有「不預期」的重挫。
錯過飆股，對你「毫無損失」，千萬不要有「少賺的錯覺」。
沒人要求你抓著「每一次」的機會，十次看對「兩三次」就足以「致富」。
「按兵不動」，直到發現一個「好的標的」，和一個「超級便宜的價格」。
將「時間和精力」，用於「尋找」和「等待」贏面，當「優勢」出現時，才大舉進場。
多頭行情進行中，千萬「不可調節」或賣出「金雞母」。
獲利的時候，要有耐心，要有足夠的時間，讓「賺錢股」慢慢地、繼續地幫你賺錢。
途中不可避免的「震盪和回檔」，再再引誘你想要「落袋為安」。
但只要是「多頭的格局不變」，個股營運展望又不錯，千萬要記得施展「持股續抱」的毅力，這樣才能幫你賺飽多年難
得一見的「波段大行情」。
●空單回補的時機●
「空頭行情」的順勢操作：股票要「只賣不買」，現金是「見反彈就放空」。
至於什麼時候該回補呢？
我每星期都會做一次自我分析。
分析五大主題：「景氣榮枯、政府態度、資金流量、股市成交量、和群眾心理」。
如果我認為空頭趨勢仍將繼續，那空單是不需要回補的。 (我不採用停利)
在我回補之前，我會特別注意一些信號：
是否有重大「利空消息」出現，但股市不跌反漲？( 非政府干預造成)
是否「學界和新聞界」都出來呼籲股市已經超跌了？
是否政府金融重建有確定的眉目？
切記！有一種情況我們必須「立刻回補」「反手做多」。
那就是：政府突然宣布「無條件兩岸三通」。(機率極微！)
●放空原則●
作空一般是針對「大盤」和大勢作空，尤其是在除權之前，不宜針對「個股」作空。
放空可選「台股指數期貨」和買進「選擇權賣權PUT」。
放空要等到「大盤反轉」，對先前「漲升一段」且開始「做頭」的股票進行。
放空在於尋找「有問題的企業」、「股價長期偏高的公司」、「先前大量曝光但即將退流行的股票」、和「業績衰退且產業前景轉壞的公司」。
放空要選「中低價位、無業績暴發力、近期利多出盡、高融資比例、低融券比例、除權之後、產業前景不佳、董監事持股不足、董監事質借比例過高」的大型股較為安全。
不要因為爛股「亂漲」，或好股「價格太高」就放空它，單憑「看不順眼」是很危險的。
放空要「忍耐」到該檔股票「真的不行」的時候，再踹它一腳。
大多數放空者「失敗的原因」，不是因為看錯股價太高，而是「放空的時間過早」，在股價還沒有回跌之前，因熬不過
「追繳保證金」和每晚計算賠錢的「精神壓力」而提前被迫出局。
空在股價「上升途中的高點」，常常無法避開「除權前」的強制回補，不但需要「擔驚受怕」，有時甚至還賺不到錢。
空在除權之後的「下跌趨勢線上」，雖然利潤較少，但「精神舒坦」反而容易獲利。
預測股價走勢相對容易，預測變動「何時」發生可真困難。若資金控管不良，財務「槓桿」過高，就容易造成精神壓
力，被行情「震盪出局」。
多頭市場，決不可「放空」股票。在「股價」和「趨勢」尚未反轉之前，不宜「逆勢」作空。
絕不放空「小型股」。因為在低成交量下，可能「回補不到」股票。
軋空成功、「標借完畢」的主力股，隨即常會有多殺多的崩跌，可嘗試做「短空」。
●買進原則●
在「正確的時機」，用「便宜的價格」，買進「優良的股票」，就已經立於「不敗之地」。
要能「控制貪念」，不可急功近利，更不要以「價超所值」的方式買入股票。
當成交量「極度萎縮」、股市一片悲觀、眾人「哀聲嘆氣」之時，就是「進場」的最佳時機。
在股市出現「重挫」，讓眾人沒有勇氣的時候，反而是「低檔買進」的最好時機。
股價經過評估，如果夠低，就應該買進，不要一昧貪低，最低價是「事後」才能知道的。
在「跌勢末期」，要拿出「膽量」有計劃性的「低接股票」，才不至在回升行情中，望股興歎。
買進之前，就準備接受暫時性的「套牢之苦」，深信買進「不久之後」，就會「回升獲利」。
趁股市市況不佳，企業出現「暫時性挫敗」的時候，「低價」買進績優股票。
股票買進時，動作要「慢」、要悠然，只有跌的時候才買，決不在行情好的時候「追價」。
有言：「量小好選股」，標的股在「成交量小」的時候，容易買到「好價錢」
●多頭時的選股策略●
選股在於收集個股最新資訊，並解讀「股價」是否已充分反映「現在與未來的業績」。
集中選股，至多購買「五家股票」，以方便「追蹤和考核」。
好公司能具備：「超強的盈餘成長性、優秀的經營團隊、市場的領導地位、不斷有新的投資效益、股價低於企業的內在
價值且基本面穩健、長期前景不錯但目前暫時未受到市場青睬」。
預知「主流股」的方法，在於洞察同類股中是否有多檔強勢「盈餘成長股」。
找出仍然處於成長階段的產業，並且投入這行業最看好的一家公司。
「最近二季盈餘」明顯提昇、未來展望又好，是「飆股」常見的特性。
今日的投資人，絕難從「去年的業績」或「今年的配股」中獲利。股價多已反映。
選股要檢驗其「股價的水準」、「近期的營收和盈餘成長性」、個股的新聞和動向、籌碼的分佈、法人的持股比例和動
向、大股東的申讓和質借比例、融資卷的比例和變化。
注意營收創新高的股票。新興賺錢的行業。新的警示股。創新高和新低的股票。
空頭時期，注意新上市，尚未表現過的績優股票。
選股的三要素：簡單度(核心業務)、透明度(財務和營運)和能見度(產業前景和獲利預期)。
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2009年8月16日 星期日
買進2463研揚
基本分析
流通股本(億) 9.01 中小型股票
成立時間 1986/12/09 成立超過20年，經過多次景氣循環的考驗
初次上市(櫃)日期 2001/09/19 上市超過5年，無不良紀錄
毛利率：從97年第一季36％成漲到98年第一季的42％，逐季成長。
稅前淨利率：從97年第一季17％成漲到98年第一季的21％，逐季成長。
負債比率：僅17％。
董監持股：
最新張數 當日(08/14) 佔股本比例
董監持股 11,474 12.74%
外資持股 19,898 22.09%
融資餘額 457 0.51%
技術面分析：
股價站上月線、季線、年線，季線即將與年線黃金交叉，線型呈現多頭排列，後勢可期。
操作建議：
建立基本持股，可往上逐步加碼，停損不停利。
停損：跌破40元立即停損。
停利：在獲利的情況下，如股價跌破季線應立即賣出，獲利了結。
最新消息：
IPC板卡廠研揚（2463）自結7月份營收1.53億元(月增9.16%、年減12%)，與營益率23.48%(營業利益3589萬元)、稅前盈餘4213萬元，皆為今年單月新高水準，以股本9億元來推算，今年7月份稅前EPS為0.47元；累計今年前7月份營收為9.61億元，年減24.7%，累計營業利益1 億8650萬元，稅前盈餘2.03億元、年減約25%，每股稅前盈餘2.26元。
9/8補充
研揚(2463)8月營收資料(單位千元)
當月 本年累計
營收 138,628 1,099,200
去年同期 169,017 1,444,744
增減 -30,389 -345,544
增減百分比 -17.98% -23.92%
股價不動如山，沒有好消息也沒壞消息，股價撐著不動，買也不是，賣也不是，這是最磨人的事了！
「以上內容、觀點為個人心得，僅供研究、分析、討論、參考，請謹慎思考、明辨，盈虧自行負責。」
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流通股本(億) 9.01 中小型股票
成立時間 1986/12/09 成立超過20年，經過多次景氣循環的考驗
初次上市(櫃)日期 2001/09/19 上市超過5年，無不良紀錄
毛利率：從97年第一季36％成漲到98年第一季的42％，逐季成長。
稅前淨利率：從97年第一季17％成漲到98年第一季的21％，逐季成長。
負債比率：僅17％。
董監持股：
最新張數 當日(08/14) 佔股本比例
董監持股 11,474 12.74%
外資持股 19,898 22.09%
融資餘額 457 0.51%
技術面分析：
股價站上月線、季線、年線，季線即將與年線黃金交叉，線型呈現多頭排列，後勢可期。
操作建議：
建立基本持股，可往上逐步加碼，停損不停利。
停損：跌破40元立即停損。
停利：在獲利的情況下，如股價跌破季線應立即賣出，獲利了結。
最新消息：
IPC板卡廠研揚（2463）自結7月份營收1.53億元(月增9.16%、年減12%)，與營益率23.48%(營業利益3589萬元)、稅前盈餘4213萬元，皆為今年單月新高水準，以股本9億元來推算，今年7月份稅前EPS為0.47元；累計今年前7月份營收為9.61億元，年減24.7%，累計營業利益1 億8650萬元，稅前盈餘2.03億元、年減約25%，每股稅前盈餘2.26元。
9/8補充
研揚(2463)8月營收資料(單位千元)
當月 本年累計
營收 138,628 1,099,200
去年同期 169,017 1,444,744
增減 -30,389 -345,544
增減百分比 -17.98% -23.92%
股價不動如山，沒有好消息也沒壞消息，股價撐著不動，買也不是，賣也不是，這是最磨人的事了！
「以上內容、觀點為個人心得，僅供研究、分析、討論、參考，請謹慎思考、明辨，盈虧自行負責。」
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2009年8月12日 星期三
8/13買進觀察名單
以技術線型佳、體質好的公司為觀察名單
到八月底再來檢視成果
3388崇越電
3035智原
8938明安
9940信義
6605帝寶
3152璟德
1582信錦
6160欣技
1802台玻
5434崇越
9904寶成
2357華碩
2356英業達
1613台一
2014中鴻
2463研揚
1326台化
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到八月底再來檢視成果
3388崇越電
3035智原
8938明安
9940信義
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3152璟德
1582信錦
6160欣技
1802台玻
5434崇越
9904寶成
2357華碩
2356英業達
1613台一
2014中鴻
2463研揚
1326台化
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2009年8月11日 星期二
五十句-股市投資警世恆言
1.計劃你的交易，交易你的計劃。
2.記錄交易結果，多多總結經驗。
3.不管虧損多少，都要保持旺盛的鬥志。
4.收市便休兵，回家好休息。
5.循序漸進，精益求精。
6.利多便賣，利空便買，成功人士，多善此舉。
7.追漲殺跌，何懼之有？
8.苦心孤詣，深研市場。
9.市場聒噪，亂我心事。
10.要不斷培養耐心、堅韌、果斷、理智的優良品質。
11.停損要牢記，虧損可降低。
12.停損既設，萬不可悔。
13.下單止損緊跟隨。
14.莫因寂寞難耐的等待而入市。
15.避免頻繁入市。
16.虧損可以使人謙虛，盈利可以使人驕傲。失敗是成功的搖籃。
17.投機難，不在預期，而在於自我控制。成功的期貨投資從來都是艱苦的較量。“你”是成功的關鍵。
18.事前須三思，臨陣要嚴格按照計劃行事。
19.牛市三個月積聚起來的在熊市一個月便可功潰一旦。
20.絕不要讓到手的肥魚白白溜走。盈利後，當市場背離你而行，搶掉了利潤的20%，要及時撤身。
21.你必須制定一套程序，你必須明白你的程序，你必須遵循你的程序。
22.要估計到虧損，要自然地接受虧損。死守虧損頭寸，失去的往往是下一次機會--很可能是一次獲利的機會。
23.將利潤留一半給自己，不要將利潤的50%再冒險投向市場。
24.投資成功之處在於有自知之明，知道投資的輕重。
25.成功和失敗的區別不在於個人能力大小，而在於能否遵循避免錯誤的戒律。
26.交易如同擊劍，只有敏捷迅即者才能獲勝﹔反之只有死路一條。
27.說話是銀，沉默是金。勝者從不輕易談論其成功。
28.鴻圖巨制，夢想成真。很少有人將目標定的太高。你想什麼，什麼就是你。
29.接受失敗等於向成功邁出了一步。
30.失手過嗎？馬上忘掉它！得手過嗎？更快忘掉吧！不要讓自我和貪婪擠兌掉清晰的思維和艱苦的工作。
31.過去屬於死神。當一扇門關上的時候，另一扇門打開了。更大的機會總是潛藏在打開的一扇門中。
32.交易者最大的秘訣就是要服從市場的意志。市場是真理，因為市場包容和反映一切。只要他認識到了這一點，他就安全了。當他忽視了這一點，他很難有準頭，會要遭殃的。
33.進場容易出場難。
34.當市場走勢並不如願時，趁早離場。
35.頭寸龐大可以左右你的情緒。不要大筆大筆地進場。有節奏地分批入市總是一個好主意。
36.絕對不要加死碼。
37.搶頂和搶底要當心。
38.想要在期貨市場混下去，必須自信，要相信自己的判斷。
39.市場窄幅波動時，沒有必要去急切判斷市場會上行還是下跌。
40.出現虧損時，我就果斷了結。這事我隔夜就忘了。相反，做單錯誤而不及時抽身，不僅要錢包受損，靈魂也會受到折磨。
41.好為人師要不得。自吹自擂要不得。
42.在投機大錯中，沒有比剛剛盈利就出手，出現虧損而痴守的更糟糕了。
43.觀望也是持盈保泰。
44.關注市場對新事件的反應比消息本身更有意義。
45.如果你不知道你是誰，市場會因此而讓你付出更加昂貴的代價。
46.期貨市場是一個金錢世界，充斥著各種人類行為。沒有人能確知未來會發生什麼。注意：沒有人！之所以這樣，成功的投資人不會根據自己對未來的推測去做單，而是根據市場對已發事件的反應去交易。
47.除了特殊情況，要養成快速獲利了結的習慣。即使之後市場出現繼續有利於你頭寸的走勢也不要懊悔--你應該感到幸運的是假如它有背於你--如果出現這樣的走勢，你要想想平時早出早收，稍一遲疑，往往是轉勝為敗，這樣一想，心理就平衡了。
48.當船體開始下沉時，不要祈禱了--快跳吧！
49.觀點可以錯，做單不能錯。
50.自己建立一套良好的、行之有效的交易原則。
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2.記錄交易結果，多多總結經驗。
3.不管虧損多少，都要保持旺盛的鬥志。
4.收市便休兵，回家好休息。
5.循序漸進，精益求精。
6.利多便賣，利空便買，成功人士，多善此舉。
7.追漲殺跌，何懼之有？
8.苦心孤詣，深研市場。
9.市場聒噪，亂我心事。
10.要不斷培養耐心、堅韌、果斷、理智的優良品質。
11.停損要牢記，虧損可降低。
12.停損既設，萬不可悔。
13.下單止損緊跟隨。
14.莫因寂寞難耐的等待而入市。
15.避免頻繁入市。
16.虧損可以使人謙虛，盈利可以使人驕傲。失敗是成功的搖籃。
17.投機難，不在預期，而在於自我控制。成功的期貨投資從來都是艱苦的較量。“你”是成功的關鍵。
18.事前須三思，臨陣要嚴格按照計劃行事。
19.牛市三個月積聚起來的在熊市一個月便可功潰一旦。
20.絕不要讓到手的肥魚白白溜走。盈利後，當市場背離你而行，搶掉了利潤的20%，要及時撤身。
21.你必須制定一套程序，你必須明白你的程序，你必須遵循你的程序。
22.要估計到虧損，要自然地接受虧損。死守虧損頭寸，失去的往往是下一次機會--很可能是一次獲利的機會。
23.將利潤留一半給自己，不要將利潤的50%再冒險投向市場。
24.投資成功之處在於有自知之明，知道投資的輕重。
25.成功和失敗的區別不在於個人能力大小，而在於能否遵循避免錯誤的戒律。
26.交易如同擊劍，只有敏捷迅即者才能獲勝﹔反之只有死路一條。
27.說話是銀，沉默是金。勝者從不輕易談論其成功。
28.鴻圖巨制，夢想成真。很少有人將目標定的太高。你想什麼，什麼就是你。
29.接受失敗等於向成功邁出了一步。
30.失手過嗎？馬上忘掉它！得手過嗎？更快忘掉吧！不要讓自我和貪婪擠兌掉清晰的思維和艱苦的工作。
31.過去屬於死神。當一扇門關上的時候，另一扇門打開了。更大的機會總是潛藏在打開的一扇門中。
32.交易者最大的秘訣就是要服從市場的意志。市場是真理，因為市場包容和反映一切。只要他認識到了這一點，他就安全了。當他忽視了這一點，他很難有準頭，會要遭殃的。
33.進場容易出場難。
34.當市場走勢並不如願時，趁早離場。
35.頭寸龐大可以左右你的情緒。不要大筆大筆地進場。有節奏地分批入市總是一個好主意。
36.絕對不要加死碼。
37.搶頂和搶底要當心。
38.想要在期貨市場混下去，必須自信，要相信自己的判斷。
39.市場窄幅波動時，沒有必要去急切判斷市場會上行還是下跌。
40.出現虧損時，我就果斷了結。這事我隔夜就忘了。相反，做單錯誤而不及時抽身，不僅要錢包受損，靈魂也會受到折磨。
41.好為人師要不得。自吹自擂要不得。
42.在投機大錯中，沒有比剛剛盈利就出手，出現虧損而痴守的更糟糕了。
43.觀望也是持盈保泰。
44.關注市場對新事件的反應比消息本身更有意義。
45.如果你不知道你是誰，市場會因此而讓你付出更加昂貴的代價。
46.期貨市場是一個金錢世界，充斥著各種人類行為。沒有人能確知未來會發生什麼。注意：沒有人！之所以這樣，成功的投資人不會根據自己對未來的推測去做單，而是根據市場對已發事件的反應去交易。
47.除了特殊情況，要養成快速獲利了結的習慣。即使之後市場出現繼續有利於你頭寸的走勢也不要懊悔--你應該感到幸運的是假如它有背於你--如果出現這樣的走勢，你要想想平時早出早收，稍一遲疑，往往是轉勝為敗，這樣一想，心理就平衡了。
48.當船體開始下沉時，不要祈禱了--快跳吧！
49.觀點可以錯，做單不能錯。
50.自己建立一套良好的、行之有效的交易原則。
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