如果我是投顧分析師

大家應該都有看過分析師的表演，手中的股票檔檔漲停，一個禮拜少則20％多則35％的報酬率，一個月漲個1～2倍不稀奇，一年內賺個3～10倍的也不在少數，說起買進的股票，口沫橫飛，金光閃閃，前途似錦，好像全股票市場只有他們才是先知先覺，不參加會員的人真是笨蛋加三級：笨、笨、笨。

曾經我也心嚮往之，怎麼那麼厲害，連在金融海嘯發生的時候都可以找出一堆飆股，連巴菲特爺爺應該也比不上，可惜我沒錢參加會費昂貴的會員。

前兩天無聊，算了一下，既然分析師那麼厲害，如果自己拿錢出來投資會有怎樣輝煌的成果，保守估計，假設分析師一個月的淨報酬率30％算（分析師大哥如有低估請見諒！），以10萬元開始投資計算（要分析師只拿10萬塊真是太小看分析師的財力了），試算一下，四年後的投資成果為何？

如附件圖片所示，第一年底，投資成果為179萬，第二年底成長到4175萬，成果還不錯，第三年底成長為9億7279萬，變成億萬富翁了，第四年底結果為226億，成為了百億富翁，我想，不用多久就可以超越巴菲特爺爺了。

如果分析師的投資報酬率如同在電視、電台所稱的那麼好，其實，自己投資就好了，何必那麼辛苦，每天在媒體上苦口婆心、佛心來著似的勸大眾投資人加入他們的會員，在現實生活上，也沒聽過那個投資人靠著投顧老師的明牌成為億萬富翁的，筆者想，那些誇張的報酬率，神準的明牌，都只是行銷的方法，用來騙人加入會員的花招，各位看倌，不要再浪費時間看電視或聽廣播解盤了，不如把這些時間拿來做些有意義的事情，陪陪家人、看看書，還比較好一點。


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買這個也癢賣那個也癢之過度交易症

買股票的人應該都有這樣的經驗，股票買了就跌，賣了就漲，心裡恨的牙癢癢，怎麼那麼衰，我自己也常常會有這樣的感覺，尤其是今天賣了隔天反而開始大漲，那種感覺真的很糟，昨天賣了一檔我覺得在盤跌的股票（8114振樺電），收盤也收低，比我的賣價還低，感覺就滿好的，覺得自己賣對了，然而今天一大早，看到它早盤開始大漲，加上有新題材的加持，眼見漲勢確立，心裡就忍不住OOXX，更糟的是，手癢難耐，網路下單實在太方便了，失去理智的我，就追價買回，買了之後只小漲，隨即拉回，有被打了兩巴掌的感覺，真是.....。

冷靜檢討一下，其實，我好像常常犯這樣的錯，離盤面太近了，很容易被盤面的走勢所影響，忘了自己所立下的遊戲規則，不該買進的時候亂買，不該賣的時候亂賣，加上網路交易太容易了，滑鼠點一點就可以交易了，在短暫失去理智的情況下，變成過度交易，過度交易有幾個缺點。

缺點一：交易成本過高，每一次的買賣都必須繳稅、繳手續費，就算沒賺沒賠的情況下，只要交易167次，本金就會歸零了，每一次的交易都應該慎重，免得讓抽頭的（政府、券商）在不知不覺中，把我們寶貴的本金給拿光光了。

缺點二：過度交易容易讓自己情緒失去控制，常常停留在懊悔、失望、難過中，一個情緒管理不佳投資人是無法做出冷靜的判斷與決定，更無法在金融市場中獲利。

缺點三：過度交易是紀律的殺手，我在MSN上寫著：『紀律、紀律、紀律』，紀律是投資人的保命符，停利的紀律可以讓投資人在適當的時候獲利入袋，停損的紀律可以讓投資人免於虧損擴大或長住套房，加碼的紀律可以讓戰果更加豐盛，資金控管的紀律則可以讓自己免於破產，分散投資的紀律是免費降低風險的工具，以上種種的紀律都是可以讓投資人在投資市場上活的長、活的好，或許在紀律的規範賺的會比較少，但是能增加存活機率比較重要。然而過度交易，會完完全全的破壞紀律，讓紀律無法發揮功能，當然後果是不堪設想的。

廢話那麼多之後，只想藉由這篇文章來自我反省與提醒，過度交易之惡，不要亂買也不要亂賣了，要維持紀律的操作，我想投資修行之路還很漫長呢！




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2009年12月14日 股友網聚心得

今天參加了豬力安大大主辦的小網聚，參加的人都滿Nice的，大家交換意見，參加了這個小網聚，讓我有幾個心得：


一、每個人都有自己擅長的投資方式與投資工具，各有所長，投資的經驗也長短不一，投資市場裡沒有最好的投資工具與投資方法，只有最適合自己的工具與方式才是最好的，沒有人可以代替自己做決定，所有美好的投資成果只有自己有資格享用，反之，失敗時所承受的壓力與痛苦也沒人可以替。

沒有時間看盤或無法承受股票快速漲跌的朋友可以選擇基金，今天有位網友，上班沒空看盤，選擇基金當投資工具，選對市場，用對方法一樣可以在半年內大賺一倍。另外一位網友，74年次，已經有四、五年的投資經驗，有大賺10倍的經驗甚至，也有瀕臨斷頭、破產的經驗，也讓人刮目相看，未來應該大有可為。主辦人更是讓我佩服，7年的全職投資人，而且還很年輕、又帥，真是讓我羨慕，不知我何時才能做到全職投資人的境界。

二、之前都是自己一個人研究、看書、看別人的部落格，用自己微薄的知識，少少的錢，希望能盡快的累積經驗，但是都沒有實際與人交流的經驗，這一次，讓我有不孤單的感覺，大家一樣都在摸索，想找出好的投資模式，與人交流的互動比較有真實感，其實大家投資的經驗有很多雷同之處，從不懂財務報表、技術分析、資金控管，到侃侃而談，過程是類似的，點滴冷暖在心頭，亦有戚戚焉，這樣的交流也許能縮短自己摸索、犯錯的時間，至於明牌嘛，這次沒問到，或許是以後參加網聚的附加價值～哈哈哈！

三、聽到大家玩期貨的經驗，真的讓我嚇一跳，原來玩期貨的人那麼多，不過期貨的高槓桿、高風險一直讓我連想都不敢想，因為我膽小。我連腳踏車都騎不好了，哪敢開車上高速公路。不過，如果當股票部位大的時候，或許可以用少部分當作避險的工具，倒是不錯的作法，等以後資金上千萬之後再說吧，現在想這個太早了。

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1211莫名其妙的驚魂記

昨天（12/10）有看盤的人，應該都嚇出了一身冷汗，在沒有特殊利空的消息下，大盤像自由落體般的直直落，眼看著手中的股票一一不支倒地，心中設定的停損機制再度準備啟動，本來想說，如果今天（12/11）再度大跌，就必須強制停損（停利），這種感覺真的很不好受，像我女友說的：『你看好的股票，應該要有信心啊，為何不抱牢，或加碼攤平，反而要停損呢？』

是啊！以前的我的確會抱牢，或加碼攤平，然而經過金融海嘯的洗禮，我瞭解，市場才是正確的，當市場開始明顯往下走的時候，先下車觀望，不要想說他會反彈讓你解套，先賣才能持盈保泰，有錢不怕沒有股票買，當市場明顯往上走的時候，就要趕快不計代價上車，車子會越跑越快，不要想說他會回頭等你上車。

市場是活的，是不理性的，短暫的不理性，會讓我迷失方向，只要定下心來，檢視個股、市場、經濟數據、技術面，只要在重挫之後，3～5天之內盤勢回穩，那就不用擔心，可以持股續抱，反之，不斷重挫跌破月線、季線，儘管基本面、獲利面好消息不斷，也要忍痛殺出，不要過度迷信自己所看到的好消息。

今天（12/11）大盤強勢上漲，幾乎補掉了昨天的缺口，昨天帳面的損失不但補了回來，還有多，我的感覺是，多頭仍在掌控盤勢，有螞蟻搬大象的味道，最近融資大幅增加，表示散戶已經開始受不了進場搶短了，我想，這是剛開始，未來一、兩個月內行情應該會激烈震盪向上，就等待PARTY結束的訊號出現吧！也要記得提前離場！
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克里斯的喃喃自語

不要忘記，股票和衛生紙的本質是一樣的，都是紙，差別只在於衛生紙每天都用得到，但是股票永遠都只是看得到摸不到，對於摸不到的東西，不要產生感情，那樣莫名的感情一點也不真實、不可靠。

在股票市場沒有永遠的股王，就像曾經統治地球的恐龍，如今已經只留下骨頭讓人憑弔。

人的雙手只有十隻手指頭，擁有超過十支的股票，讓人很難掌握。

大家都說要當冷靜的投資人，但是我只有看到瘋狂的投資人。

投資人都喜歡在聽到好消息後買進股票，然後在好消息的催眠中接受虧損，最後再說服自己長期投資。


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200911單月績效檢驗

98年11月指數從7238點漲到7582，漲點344點，漲幅4.75％，但是我的操作績效卻是負的1.69％，真的是不及格，檢討如下：

四維航5608：10/8買進，因BDI指數上漲，股價從44元漲到48元，突破10日、月線、季線，且價漲量增，且前三季EPS3.69，後市看好而買進，但是只漲了兩天就一路下滑，到11/2股價跌破所有均線，且到達停損點，必須忍痛停損，中間雖然有反彈到47元，目前12/1股價收在44元，停損的決定目前看來還算正確。仔細看了四維航的盈餘，其實是每況愈下，98Q1（1.9）、98Q2（0.9）、98Q3（0.69），盈餘逐季下降，其實不符合買進條件，下次要小心不要犯同樣的錯。

居易6216：10/22、10/29各買進一張，買進均價25.25元，分別在11/2、11/11賣出，虧損約10％，居易前三季盈餘為0.18、0.54、0.51，第三季小幅下滑，前三季營收145、221、201（百萬），小幅衰退，所以雖然技術上看起來強勢，但是沒有基本面、題材面的加持下，並無法創下新高，並逐漸走弱，以後選股還是有基本面、業績面或題材面的加持才有往上走的空間。

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2009年11月29日 杜拜倒債危機

杜拜財政部11/26透過電子郵件發布新聞稿指出，負債590億美元的國營「杜拜世界公司」 (Dubai World)正在協商展延償付到期債務，希望和債權人達成「靜止協議」。

這禮拜被大家熱烈討論的是莫過於「杜拜世界」倒債危機，在新聞事件出現時，因為雷曼兄弟的倒閉事件的殷鑑不遠，也很容易被拿來相提並論，甚至有人稱之為二次金融危機，個人認為這件事比較像是大地震之後的小餘震，記得當年921大地震之後，大家的驚魂未定，有一點小餘震，大家就怕的要死，深怕在來個921，也有專家說，後面可能還有更大的地震，然而事隔多年，事實證明並沒有更大的地震出現，但是也因此激起大家平時的防震意識。

之前金融海嘯發生時，第一個發生國家倒債危機的是冰島，當時許多報章雜誌冰島從經濟奇蹟（國民所得第八高）到國家破產，股票從8000點到400點，要恢復以往光景，很難了。把時間拉到民國七十九年的時候，台灣的的股票從12000點跌到2400點，公司倒閉風潮不斷，如今台灣仍然活的好好的，一樣有新的產業充滿活力與競爭力，中間恢復的過程也許辛苦，但是，在過度膨脹之後，再來個過度緊縮是很多經濟體必經的過程，看看近百年的歷史中美國、日本、泰國、越南、冰島、德國、阿根廷、墨西哥、英國這些曾經經濟體，也都經過程度不一的經濟危機，如今大多已經恢復了，並沒有真正的破產。

經濟體是活的，跟人體一樣，有自癒的能力，杜拜神話雖然暫時破滅，並不表示他將一蹶不振。投資人最怕的是無法預測的突發事件，這樣的突發事件的確會讓人措手不及，冷靜想想，影響應該不會太久，也不會太深，一樣按照自己的投資紀律，該停損的時候就停損，該退場的時候就退場，不要自亂陣腳，維持冷靜、紀律的操作習慣，不要自己嚇自己，才是上上之策。

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